Волстрит вчера достигна нови рекорди, бидејќи инвеститорите сè повеќе веруваат дека каматните стапки во САД наскоро ќе бидат пониски.
Индексот на потрошувачки цени за август покажа месечно зголемување на цените од 0,4 проценти, што е над очекувањата, но годишната стапка останува на 2,9 проценти. Во исто време, пазарот на трудот е послаб, со зголемување на бројот на барања за надомест за невработеност на 263 илјади, што е највисоко од 2021 година.
Намалување на каматните стапки
Сето ова го зајакнува верувањето дека ФЕД ќе ги намали каматните стапки за 25 базични поени на 17 септември, додека шпекулациите за намалување од 50 базични поени стануваат сè погласни. Во Европа, еврото повторно закрепна откако ЕЦБ одлучи да ги задржи каматните стапки непроменети по втор пат по ред, пробивајќи се над 1,17 долари, при што ЕЦБ ја зголеми прогнозата за раст на БДП за 2025 година и малку ги прилагоди своите проекции за инфлација. На пазарите на обврзници, приносот на десетгодишните државни обврзници на САД падна на 4,03 проценти, потврдувајќи дека инвеститорите сè повеќе сметаат на помека монетарна политика.
Пазарите на капитал влегоа во последните месеци од годината во оптимистичко расположение. Сè поверојатно е дека понатамошните намалувања на каматните стапки на централните банки и добрите корпоративни резултати ќе го вратат апетитот за ризик кај инвеститорите. На глобално ниво, политиката на Федералните резерви на САД останува во преден план, додека во Европа, послабата економска динамика ги принудува централните банки дополнително да ја олабават монетарната политика. Во исто време, огромната ликвидност паркирана во парични средства може да се прелее на берзата во вистинскиот момент и дополнително да го поддржи растот на цените на акциите.
Од друга страна, централните банки одат по тенка линија. Тие можат брзо да се соочат со заладување на пазарот на трудот, а од друга страна, со ризик од повторно зголемување на инфлацијата. Оваа рамнотежа ќе биде клучна во обликувањето на динамиката на монетарната политика во наредните месеци и ќе влијае на движењето на пазарите на обврзници и акции. Технолошкиот сектор е особено чувствителен на движењето на каматните стапки, бидејќи вреднувањата на овие компании во голема мера зависат од цената на капиталот. Пониските трошоци за финансирање значат пониски дисконтни стапки и поголема привлечност на долгорочните приказни како вештачката интелигенција, дигитализацијата и автоматизацијата. Затоа технолошките акции остануваат на чело на американскиот пазар, каде што компании како „Мајкрософт“ веќе покажуваат дека ова е тренд што трајно ќе го трансформира бизнисот и секојдневниот живот.
Во Европа, и покрај понискиот економски раст, индустриските гиганти како „Сименс“, кои ги комбинираат иновациите и стабилноста, ги задржуваат инвеститорите заинтересирани. Туризмот останува важен сектор, но со специфични ризици поради цикличноста и чувствителноста на надворешни шокови.
