Најголемите нафтени компании во светот се соочуваат со најтешката година од пандемијата на коронавирусот, додека падот на цените на суровата нафта ги намалува профитите и ја разнишува довербата на инвеститорите пред почетокот на сезоната на квартални извештаи за заработка.
Оваа година ќе го одбележи третиот последователен 12-месечен низ на пад на профитот за големите нафтени гиганти, чии приходи нагло се намалија од рекордните максимуми во 2022 година откако Русија започна целосна инвазија на Украина. Прилагодената нето добивка на петте најголеми западни нафтени компании – ExxonMobil, Shell, TotalEnergies, Chevron и BP – е намалена за околу 90 милијарди долари од 2022 до 2024 година.
Притисокот врз индустријата дополнително се интензивираше во последните недели, поради зголемената понуда од ОПЕК и растечките трговски тензии за време на мандатот на американскиот претседател Доналд Трамп, што го наруши расположението на инвеститорите. Цената на нафтата од типот Брент накратко падна под 60 долари за барел овој месец, а некои аналитичари предвидуваат дека во втората половина на 2025 година цените ќе бидат за повеќе од една петтина пониски од минатогодишниот просек од 81 долар.
Аналитичарите истакнуваат дека акционерите сега повторно проценуваат кои компании имаат доволно дисциплина во однос на трошоците и сила на билансот на состојба за да ги одржат високите дивиденди и програмите за откуп на акции на кои се навикнале во последните години.
„Прашањата што ги добиваме од инвеститорите се претежно: „Кој прв ќе почне да намалува?““, вели Бирај Борхатарија, аналитичар во RBC Capital Markets. „Со оглед на огромната неизвесност во опкружувањето, инвеститорите бараат каква било гаранција.“
Резултатите на италијанскиот гигант Ени за првиот квартал, објавени минатиот четврток, покажаа како компаниите реагираат на новите услови. „Ени“ најави намалување на капиталните расходи од најмалку 500 милиони долари оваа година и предупреди дека нејзиниот паричен тек ќе биде 2 милијарди долари – или 15 проценти – помал од очекуваното доколку цените на нафтата останат на 65 долари за барел.
Сепак, компанијата вети дека исплатите на акционерите ќе останат непроменети. Аналитичарите во HSBC ја нарекоа стратегијата „шаблон што другите компании треба да го следат“, но додадоа дека не секој има доволно силен биланс на состојба за да го реализира тоа.
Низ целата индустрија, нафтените компании ги намалуваат инвестициите поради падот на цените. „Очекуваме глобалните инвестиции во развој на нафтени полиња да се намалат оваа година во споредба со минатата, за прв пат од 2020 година“, рече Фрејзер Мекеј од консултантската куќа за енергетика „Вуд Мекензи“.
БП ги објави своите резултати денеска, Тотал во среда, додека Шел, ЕксонМобил и Шеврон ќе го сторат тоа во петок.
Повеќето аналитичари предвидуваат слаб квартал за компаниите. Сепак, бидејќи најголемиот пад на цените следеше по крајот на извештајниот период, инвеститорите внимателно ќе ги слушаат проекциите за следниот период.
Меѓу европските гиганти, „Шел“ се чини дека е најподготвен за пад на пазарот. Извршниот директор Ваел Саван вети во март дека ќе им врати половина од паричниот тек на компанијата на акционерите и рече дека „Шел“ може да продолжи да откупува акции дури и ако цената на нафтата падне на 50 долари за барел, како и дека дивидендата ќе се одржи дури и на 40 долари.
Најранлива меѓу големите компании би можела да биде БП, која е под притисок од активистичкиот фонд „Елиот менаџмент“. Нивното ветување да вратат помеѓу 30 и 40 проценти од паричниот тек на акционерите се базира на просечна цена на нафтата од 71,50 долари за барел оваа година. БП предупреди дека секој долар под таа цена го намалува профитот за околу 340 милиони долари.
Во САД, „ЕксонМобил“ и „Шеврон“ забележуваат различни трендови, според Џејсон Габелман, аналитичар во „ТД Ковен“. „Ексон“, благодарение на својата силна база на средства, може да ги одржи исплатите кон акционерите до 2026 година, додека „Шеврон“ би можел да ги прилагоди своите очекувања.
„Шеврон претходно предвидуваше откуп на акции во опсег од 10 до 20 милијарди долари за цени на нафтата помеѓу 60 и 85 долари. Доколку цената падне кон долната граница, откупите веројатно ќе бидат намалени“, рече Габелман.
Надвор од големите корпорации, помалите производители на шкрилци и компаниите за нафтени услуги, исто така, предупредуваат на влошување на условите доколку цените останат ниски. Трите најголеми западни компании за нафтени услуги – „Бејкер Хјуз“, „Халибартон“ и „СЛБ“ – минатата недела изразија загриженост за влошувањето на перспективите за индустријата.