Претставници на американските и европските централни банки предупредија дека новото зголемување на цените на енергијата би можело да ја одржи инфлацијата над целните нивоа подолго од очекуваното, што ќе го отежни намалувањето на каматните стапки и ќе го загрози економскиот раст.
Претседателката на Федералните резерви на САД во Бостон, Сузан Колинс, изјави дека е зголемена веројатноста за сценарио во кое инфлацијата ќе остане значително над целната вредност на Федералните резерви од два проценти.
Колинс така ја објасни својата поддршка за зголемувањето на основната каматна стапка од минатата недела за четвртина процентен поен. Тој верува дека малку порестриктивна монетарна политика ќе помогне инфлацијата трајно да се врати на целното ниво.
Иако во моментов нема право на глас во Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC), Колинс учествува на состаноците и дискусиите што ја обликуваат монетарната политика на САД. Во текот на 2025 година, кога филијалата на ФЕД во Бостон имаше право на глас, таа ги поддржуваше сите одлуки на мнозинството, вклучително и задржување на стапките во јули и нивно намалување во септември, октомври и декември.
Проценката на ризикот се промени во меѓувреме. Колинс сега верува дека ризиците од понатамошно зголемување на цените се зголемија, додека американскиот пазар на труд во исто време изгледа поотпорен. Стапката на невработеност останува ниска, оставајќи повеќе простор за ФЕД да се фокусира на стабилизирање на цените без страв од нагло влошување на вработеноста.
Инфлацијата во САД е над целта веќе пет и пол години. Токму затоа Колинс верува дека монетарната политика сега треба да го даде приоритет на нејзиното навремено враќање на два проценти.
Финансиските пазари се поделени околу следниот потег на ФЕД. Според алатката FedWatch на американската берзанска група CME, околу 53,1 процент од учесниците на пазарот очекуваат централната банка повторно да ја зголеми каматната стапка за 0,25 процентни поени на октомврискиот состанок.
Нов енергетски шок ја загрозува и еврозоната
Слично предупредување дојде од Европската централна банка. Членот на Извршниот одбор на ЕЦБ, Филип Р. Лејн, изјави дека вториот бран на зголемување на цените на енергијата би можел да ја одржи европската инфлација повисока подолго од очекуваното.
ЕЦБ предвидува зголемен притисок врз цените на храната, електричната енергија, другите извори на енергија и стоки. Доколку енергетскиот шок во текот на есента се покаже како посилен и подолг од очекуваното, тој би можел дополнително да ја забави економијата на еврозоната.
Повисоките цени на енергијата истовремено ги зголемуваат трошоците за производство и транспорт, го намалуваат расположливиот доход на домаќинствата и ја ограничуваат личната потрошувачка. Затоа, централните банки се соочуваат со особено незгодна комбинација од послаб економски раст и тврдоглаво висока инфлација.
Главната прогноза на ЕЦБ во моментов се потпира на цените на пазарите на фјучерси за нафта и гас. Тие укажуваат на можноста за ублажување на енергетското нарушување до крајот на годината, иако не се очекува целосно враќање во претходната состојба.
Лејн предупреди дека таквата прогноза е многу неизвесна. Продолжувањето на конфликтот, новите прекини во снабдувањето или понатамошното зголемување на трошоците за транспорт на енергија би можеле да ги одржат цените на високо ниво и во текот на следната година.
Пораките од ФЕД и ЕЦБ покажуваат дека монетарната политика повторно се свртува кон борбата против инфлацијата. По периодот во кој пазарите очекуваа континуирано намалување на каматните стапки, новиот енергетски шок ја зголемува можноста стапките да останат високи подолго време, а во САД може дури и дополнително да се зголемат.