Европските компании остваруваат најсилен раст на профитот во последните четири години, а нивните деловни резултати ги надминуваат очекувањата на аналитичарите. Сепак, зад импресивните бројки се крие нерамномерно закрепнување во кое енергетиката и технологијата постигнуваат исклучителни резултати, додека одредени традиционални индустриски сектори продолжуваат да имаат проблеми.
Според анализата на Дојче Банк, профитот на компаниите вклучени во индексот STOXX 600 во третиот квартал се зголемил за 28 проценти на годишна основа. На почетокот на октомври се очекуваше раст од приближно 21 процент, што покажува колку проценките беа зголемени во текот на сезоната на објавување на деловните резултати.
Силниот профит ги поддржа и европските берзи. Индексот STOXX 600 достигна рекордно високо ниво, а од почетокот на годината порасна за повеќе од 12 проценти, малку повеќе од американскиот S&P 500.
Енергијата ја менува сликата за европската профитабилност
Најголемиот придонес кон растот доаѓа од енергетскиот сектор. Податоците од LSEG I/B/E/S покажаа очекуван раст на профитот на европските компании од 25 проценти, но без енергијата, таа стапка се намали на 9,5 проценти.
Разликата е огромна. Енергетските компании остварија раст на профитот од дури 153,4 проценти, поттикнат од високите цени на нафтата и гасот и исклучително поволните маржи на рафинериите. Shell и TotalEnergies со тоа објавија највисока квартална добивка од 2022 година.
Ваквата концентрација на раст го поставува прашањето колку се репрезентативни вкупните резултати за состојбата на европската економија. Профитот на енергетските компании силно зависи од движењето на цените на суровините, додека остатокот од пазарот мора да најде простор за раст во услови на повисоки трошоци и неизвесна побарувачка.
Технологијата расте, автомобилската индустрија заостанува
Сепак, закрепнувањето не е ограничено само на енергетиката. Технолошкиот сектор забележа зголемување на профитот од 78 проценти, додека профитот на банките се зголеми за 12 проценти.
Дополнителен поттик за европските компании доаѓа од инвестициите во вештачка интелигенција, електрификација и одбранбена индустрија. Ова се области каде што растот на побарувачката отвора нови можности за добавувачите на индустриска опрема, инфраструктура и напредни технологии.
Од другата страна е автомобилската индустрија, со пад на профитот од 49 проценти. Европските производители на автомобили се соочуваат со сè посилен притисок од кинеската конкуренција, особено во сегментот на електрични возила, додека високите трошоци за развој на нови модели и преминување на електричен погон дополнително ја оптоваруваат нивната профитабилност.
Разликите се видливи и во однос на очекувањата на аналитичарите. Две третини од европските компании остварија профит поголем од очекуваниот, додека автомобилскиот и индустрискиот сектор беа меѓу оние што не постигнаа резултати.
Може ли Европа да го одржи сегашното темпо?
За европските берзи, позитивен сигнал е тоа што растот на профитот се шири на сè поголем број сектори. Сепак, високите стапки на раст во енергетскиот сектор ќе бидат тешки за одржување ако цените на нафтата и гасот стагнираат или паѓаат, поради што резултатите од другите активности ќе бидат сè поважни.
Силната сезона на деловни резултати покажа дека европските компании можат да ги надминат очекувањата на аналитичарите, но и колку се изразени разликите меѓу секторите. За продолжување на позитивниот тренд, ќе биде клучно дали индустријата, автомобилскиот сектор и другите индустрии што заостануваат можат да постигнат закрепнување на приходите и профитот.