Додека влегуваме во новата година, инвеститорите се прашуваат за милијардите потрошени за инфраструктурата на вештачката интелигенција – главен двигател на цените на акциите во САД во 2025 година – а американската економија се соочува со притисоци врз цените и невработеноста.
И покрај овие потенцијални пречки, падот на каматните стапки во 2026 година би можел да поддржи отпорни корпоративни приходи.
Што велат експертите за оваа конкурентска динамика и нивното влијание врз различните области на инвестиции во 2026 година.
S&P 500 во 2026 година: Се очекуваат скромни приноси
По две последователни години двоцифрени добивки, S&P 500 е подготвен за уште една профитабилна година. Ајако Јошиока, директорка за портфолио советување во Wealth Enhancement, посочи на просечен годишен принос на S&P 500 од околу 7% како разумно очекување за 2026 година.
„Се очекува растот на заработката да биде поголем од 12%“ следната година, објасни Јошиока, но „зголемените проценки остануваат загрижувачки“. Целта од 7% остава простор за мало намалување на проценките.
Јошиока, исто така, очекува одредена нестабилност во следната година „бидејќи темата за вештачката интелигенција продолжува да биде жестоко дебатирана“. Дебатата се фокусира на тоа дали акциите на вештачката интелигенција се соодветно вреднувани со оглед на потенцијалот на технологијата да ги преобликува деловните практики во многу индустрии.
Акциите со мала и средна капитализација би можеле да имаат подобри резултати во 2026 година.
Средната капитализација на компаниите со мала капитализација S&P 600 и S&P 400 имаа послаби резултати од големите компании во 2023, 2024 и 2025 година – и покрај некои предвидувања дека помалите компании ќе блеснат во 2025 година.
Најмалку двајца експерти веруваат дека инвеститорите со мала и средна капитализација конечно би можеле да бидат наградени во 2026 година. Јошиока истакна дека „се очекува растот на заработката за S&P 600 во 2025 година да биде 18% и проценката е поразумна“ во споредба со компаниите со голема капитализација. Јошиока, исто така, истакна дека ако каматните стапки се стабилизираат следната година, активноста за спојувања и преземања би можела да се зголеми, што ќе им користи на помалите компании.
Дејвид Розенстрок, директор во „Вартон Велт Планинг“, се согласи. Тој додаде дека акциите од мали и средни технолошки и финансиски компании би можеле да имаат силна година, водена од заработката. Финансиите би можеле да имаат корист од „иновациите и пострмната крива на принос, што би требало да ја подобри нето каматната маржа“, објасни тој.
Вештачката интелигенција и дигиталните иновации исто така би можеле да бидат клучни двигатели, продолжи Розенстрок.
Меѓународните акции изгледаат ветувачки во 2026 година.
Според Крит Томас, стратег за глобални пазари во „Тачстоун Инвестментс“, се очекува меѓународната заработка да порасне со високи едноцифрени бројки во 2026 година. Тој ги наведе силните цени и заработката на европските банки како причини за оптимизам. Краткорочните услови во Велика Британија се загрижувачки, но ниските проценки може да обезбедат заштита, па дури и одреден потенцијал за раст.
„Акциите за развој на меѓународните пазари нудат долгорочни предности“, рече Томас, „вклучувајќи пониски проценки, повисоки приноси од дивиденда, потенцијални валутни пречки и помало потпирање на тесен сет акции со голема капитализација во САД“.
Златото ќе продолжи да расте
Вредноста на златото се зголеми за повеќе од 50% во 2025 година, благодарение на геополитичките тензии, силната побарувачка од централните банки и глобалната економска неизвесност. Пол Вилијамс, управен директор на добавувачот на златни прачки „Соломон Глобал“, очекува овие двигатели да останат цврсто на место во 2026 година. Со други зборови, историскиот раст на златото веројатно ќе продолжи.
„Очекуваме скапоцениот метал да ја продолжи својата нагорна траекторија и да достигне 5.000 долари за унца до крајот на 2026 година“, рече Вилијамс.
Други аналитичари се согласуваат. Истражувачите на „Банк оф Америка“ и „HSBC“ исто така предвидоа дека златото ќе достигне 5.000 долари за унца до крајот на следната година. Голдман Сакс има за цел цената на златото на крајот од годината да биде 4.900 долари за унца.