Нa 15 септември 2008 година, светот беше сведок на еден од најдраматичните моменти во историјата на модерната економија – банкротот на инвестициската банка Леман Брадерс. Основана во 1850 година, Леман Брадерс беше еден од столбовите на американскиот финансиски систем, со средства вредни околу 600 милијарди долари во времето на колапсот. Овој настан не само што предизвика паника на финансиските пазари, туку и ја предизвика најлошата глобална финансиска криза од Големата депресија од 1930-тите.
Банкротот што го промени светот – Вовед во кризата
Леман Брадерс, како и многу други банки, беше длабоко вклучена во тргувањето со хипотекарни хартии од вредност обезбедени со хипотеки, кои беа базирани на хипотекарни кредити со висок ризик – кредити дадени на високоризични должници. Со растот на пазарот на недвижности, овие хартии од вредност донесоа значителен профит, но тие исто така претставуваа огромен ризик. Кога цените на недвижностите почнаа да паѓаат и должниците престанаа да ги враќаат своите кредити, целиот финансиски систем се соочи со колапс.
Веќе во 2007 година, започнаа првите знаци на кризата, но Леман Брадерс, како и многу други големи финансиски институции, ги игнорираа предупредувањата. До средината на 2008 година, загубите поврзани со хартиите од вредност обезбедени со хипотеки и лошите инвестиции почнаа да се натрупуваат, а довербата на инвеститорите во „Леман Брадерс“ нагло опадна.
Потрагата по спас
Во неделите пред банкротот, „Леман Брадерс“ очајно бараше излез. Банката се обиде да најде купувач за да избегне колапс, но без успех. Разговорите со британската банка „Барклис“ и „Банк оф Америка“ не успеаја бидејќи потенцијалните купувачи бараа државни гаранции, кои американската влада не беше подготвена да ги обезбеди. За разлика од „Беар Стернс“, која беше спасена од Федералните резерви претходно истата година и продадена на „Џеј Пи Морган Чејс“, „Леман Брадерс“ не доби таква поддршка.
Одлучувачка беше одлуката на тогашниот министер за финансии Хенри Полсон, кој веруваше дека спасувањето на „Леман Брадерс“ може да создаде морален ризик – сигнал дека државата секогаш ќе им дојде на помош на големите финансиски институции. Оваа одлука се покажа како контроверзна бидејќи последиците од банкротот беа подалекусежни отколку што некој можеше да предвиди.
Последици од банкротот
Банкротот на „Леман Брадерс“ испрати шок бранови низ глобалните финансиски пазари. Индексот „Дау Џонс“ падна за повеќе од 500 поени само за еден ден, додека европските и азиските пазари се соочија со падови и растечки стравувања од целосен колапс. Банките престанаа да си позајмуваат пари едни на други поради страв од несолвентност, што предизвика криза на ликвидноста.
Владите ширум светот мораа да преземат итни мерки за стабилизирање на финансиските системи. Во САД беше започната програма за спасување на финансискиот сектор во вредност од 700 милијарди долари наречена TARP (Програма за помош на проблематични средства), додека Европската централна банка и другите централни банки, исто така, презедоа вонредни мерки за да обезбедат ликвидност и да спречат ширење на кризата.
Долгорочни последици и наследство
Банкротот на Lehman Brothers го симболизираше неуспехот на дерегулираниот финансиски систем и стана моќен поттик за реформи. Годините што следеа донесоа усвојување на нови закони и прописи насочени кон зајакнување на финансиската стабилност, како што е таканаречениот закон Дод-Френк во САД, кој имаше за цел да ја зголеми транспарентноста на финансискиот пазар и да ги намали ризиците што ги преземаат банките.
Но, иако финансискиот систем е стабилизиран, наследството на Lehman Brothers е сè уште присутно. Милиони луѓе ширум светот ги загубија своите работни места, заштеди и домови како резултат на кризата. Довербата во финансиските институции беше трајно нарушена, а многумина сè уште ги критикуваат тогашните лидери за начинот на кој ја управуваа кризата.
Банкротот на „Леман брадерс“ не беше само финансиска катастрофа, туку и пресвртница во начинот на кој се гледа на глобалните пазари и ризиците што доаѓаат со прекумерната финансиска слобода. Воведувањето построги регулаторни мерки и промените во политиките за банкарска супервизија беа клучни одговори на оваа криза, но многу експерти сè уште дебатираат дали овие мерки се доволни за да се спречат слични катастрофи во иднина.
Кризата од 2008 година остана потсетник за важноста на одговорното управување со ризици и кршливоста на финансиските системи кои, кога ќе пропаднат, можат да ги повлечат цели економии со себе.
Фото Pixabay