Според проценките на големите инвеститори, Франција сè повеќе се класифицира во групата на поризични должници во рамките на Еврозоната, а причината е првенствено растечкиот политички хаос што го отежнува справувањето со акумулираниот државен долг.
Премиерот Франсоа Бајру во понеделникот изгуби клучно гласање за доверба за консолидација на буџетот, со што неговата влада беше соборена. Ова дополнително ја продлабочи кризата и ги крена каматните стапки на француските државни обврзници на нивоа невидени од долговата криза во еврозоната.
Франција сега плаќа 3,47 проценти за референтни десетгодишни обврзници, што значи дека ја престигна Грција (3,35 проценти) и е речиси еднаква на Италија (3,51 процент), пишува FT.
– Франција е новата периферија – рече Кевин Тозе, член на инвестицискиот одбор на менаџерот на средства Кармињак.
Јазот во приносите помеѓу француските и германските 10-годишни обврзници повторно се прошири на 0,8 процентни поени, што според Тозе станува „нова нормалност“.
– Европа се движи со различна брзина… Франција е во бавна лента, Германија и јужна Европа забрзуваат – додаде тој.
Падот на владата на Бајру врши дополнителен притисок врз претседателот Емануел Макрон, кој мора да назначи нов премиер во наредните денови за да спречи социјални немири и да ги смири пазарите.
Бајру се обиде да го намали дефицитот, меѓу другото, предлагајќи укинување на два национални празника, со цел намалување на дефицитот на 4,6 проценти од БДП во 2025 година, во споредба со 5,4 проценти на крајот од оваа година. Новиот премиер ќе мора да подготви фискален пакет за 2026 година, но аналитичарите проценуваат дека тој ќе биде многу поблаг за да помине во парламентот.
Според податоците на Евростат, односот на јавниот долг во однос на БДП на Франција достигна 113 проценти во 2023 година, а се очекува да се зголеми на 118 проценти до 2026 година. Кредитната агенција Мудис го намали рејтингот на земјата во декември, додека S&P Global и Fitch одржуваат негативна перспектива; Fitch ќе го објави новиот преглед во петок, објави Bloomberg.
Според менаџерот на фондот, има мала надеж дека ќе се случат сериозни реформи до претседателските избори во 2027 година.
– Франција ќе биде проблематично дете за пазарите на обврзници во следните 18 месеци – рече Дејвид Зан од Франклин Темплтон, додавајќи дека очекува нестабилноста да продолжи.
Маја Бандари од Нојбергер Берман оцени дека „фискалното лизгање се чини дека е главната порака во секое можно сценарио“ и заклучи дека е тешко да се очекува позитивен исход.
Да се потсетиме дека за време на кризата со суверениот долг пред петнаесет години, инвеститорите ги поделија земјите од еврозоната на безбедно „јадро“ и ризично „периферија“. Франција тогаш се сметаше за „полујадро“ земја, блиску до Германија. Сепак, оваа година перцепцијата на инвеститорите се менува бидејќи обврзниците на земјите од поранешната периферија силно се опоравија, додека францускиот долг ја губи својата привлечност.
– Она што го гледаме денес е постепена миграција на Франција кон категоријата периферија, освен ако фискалната политика не се прилагоди наскоро – рече Томаш Виладек од Т Роу Прајс, пренесува Лидермедија.хр.
Протести и штрајкови се планирани низ целата земја, насочени против намалувањата и самиот Макрон.
Француските акции не го следат ниту остатокот од Европа. Додека берзите низ целиот континент се опоравуваат, париската берза заостанува.
– Недостатокот на јасност за идниот пат и влошувањето на фискалната слика значат дека премијата за ризик на француските обврзници и акции нема значително да се намали во скоро време – рече Емануел Ко од Барклис.
Фото: Pixabay