Швајцарскиот прехранбен гигант „Нестле“ продолжува со голема реорганизација на своето деловно портфолио. Компанијата постигна договор за продажба на дел од својот бизнис со витамини, минерали и додатоци во исхраната на американската фирма за приватен капитал „Јелоу Вуд Партнерс“.
Вредноста на трансакцијата е една милијарда долари, или околу 850 милиони евра. Договорот ја вклучува платформата „Холистик Хелт“ и седум добро познати брендови. Станува збор за „Нејчрс Баунти“, „Остео Би-Флекс“, „Естер-Ц“, „Гард“, „Нуун“, „Пуританс Прајд“ и „Сису“.
Пакетот го вклучува и американскиот бизнис на „Нестле“ со додатоци во исхраната што се продаваат под приватните брендови на трговците на мало.
Според податоците објавени од „Ројтерс“, бизнисот што „Нестле“ го продава ќе генерира околу 1,2 милијарди долари продажба во текот на 2025 година, според „Ројтерс“.
„Нестле“ сака поедноставно портфолио.
Продажбата не е изолиран потег. Тоа е дел од пошироката стратегија на компанијата за пренасочување на капиталот и управувачките ресурси кон бизниси каде што има најголема конкурентска предност.
Извршниот директор на „Нестле“, Филип Навратил, рече дека бизнисот со витамини, минерали и додатоци во исхраната на масовниот пазар бара поинаков бизнис пристап. Според неговото мислење, специјализиран сопственик е посоодветен за тој сегмент.
Компанијата во своите резултати за првата половина од 2026 година изјави дека работи на промени во портфолиото и дека главните витамини, минерали и додатоци се класифицирани како средства што се чуваат за продажба, според веб-страницата на Нестле.
Стратегијата е прилично јасна. Нестле сака да биде присутна таму каде што може да има водечка пазарна позиција, атрактивни приноси и простор за раст.
Во својата корпоративна стратегија, компанијата наведува дека бизнисите што не ги исполнуваат таквите критериуми можат да бидат поправени, одвоени преку партнерства или продадени.
Сепак, Нестле не го напушта пазарот на додатоци.
Продажбата на платформата Holistic Health не значи дека Нестле ја напушта индустријата за витамини и додатоци во исхраната. Компанијата ги задржува производите во сегментот со повисоки цени, вклучувајќи ги Solgar и Pure Encapsulations.
Ова ја покажува насоката во која Нестле сака да го развива портфолиото. Наместо широко присуство во сите ценовни категории, компанијата се обидува да го насочи капиталот кон сегменти каде што гледа поголема можност за диференцијација и профитабилен раст.
Таквиот пристап станува сè поважен за големите компании за стоки за широка потрошувачка. Огромното портфолио повеќе не е нужно предност ако поединечните брендови бараат сосема различни модели на управување, маркетинг и дистрибуција.
Интересна пресметка зад продажбата
Особено е интересно да се погледне историјата на овој дел од бизнисот на Нестле.
Во 2021 година, компанијата ги купи клучните брендови на американската компанија The Bountiful Company од инвестициската група KKR. Вредноста на таа трансакција беше 5,75 милијарди долари.
Меѓу брендовите што пристигнаа во Нестле тогаш беа Nature’s Bounty, Solgar, Osteo Bi-Flex и Puritan’s Pride. Сега дел од тоа портфолио оди кај нов сопственик.
Сепак, едноставното споредување на 5,75 милијарди долари во 2021 година со 1 милијарда долари продажба денес не дава реална слика за резултатите од инвестицијата на Нестле. Обемот на двете трансакции не е ист. Нестле задржува дел од премиум портфолиото, вклучувајќи го и Solgar.
Односот помеѓу цената на нова трансакција и продажбата на бизнис што менува сопственик е многу покарактеристичен.
Ако продадениот сегмент генерирал приход од приближно 1,2 милијарди долари во текот на 2025 година, куповната цена од 1 милијарда долари одговара на приближно 0,83 од годишните приходи.
Кој е купувачот?
Yellow Wood Partners не е непознат играч кога станува збор за стекнување брендови што големите мултинационални компании ги отстрануваат од своите системи.
Инвестициска фирма со седиште во Бостон, специјализирана за брендови за широка потрошувачка.
Купувањето на бизнисот Holistic Health на Nestle го означува шестото значајно преземање од голема глобална компанија за широка потрошувачка.
Yellow Wood претходно купуваше бизниси од компании како што се Unilever и Haleon.
Меѓу попознатите бизниси е ChapStick, кој беше преземен од Haleon. Исто така, тука е и портфолиото Elida Beauty кое беше стекнато од Unilever.
Во 2024 година, Yellow Wood го заврши преземањето на портфолиото Elida Beauty, кое вклучува брендови како што се Q-tips, Caress, Pond’s и St. Ives на одредени пазари.
Инвестициската компанија сега има намера „Холистик Хелт“ да работи како самостојна компанија. Целта е да се забрза растот, иновациите и да се зајакнат пазарните позиции на поединечните брендови.
Што кажува оваа продажба за новиот „Нестле“?
Трансакцијата е уште еден сигнал дека најголемите светски компании сè повеќе проценуваат што навистина треба да остане во нивна сопственост.
„Нестле“ расте со децении преку аквизиции. Сега акцентот е сè повеќе на дисциплината на портфолиото.
Компанијата сака помалку капитал врзан во бизниси каде што нема доволно јасна конкурентска предност. Во исто време, сака да инвестира повеќе во категории и брендови што можат да овозможат одржлив органски раст.
За „Јелоу Вуд“, пресметката е поинаква.
Инвеститор на приватен капитал купува бизнис што Нестле повеќе не го смета за оптимален дел од својот систем. Како специјализиран сопственик, тој може да му посвети повеќе внимание, да ја поедностави структурата и подоцна да се обиде да ја зголеми нејзината вредност.
Ова е класичната логика на големите корпоративни отстапувања. Она што повеќе не е стратешки приоритет за мултинационална компанија може да биде основа за нова платформа за раст за специјализиран инвеститор.
Завршувањето на трансакцијата се очекува во првата половина на 2027 година. Пред тоа, потребно е да се добијат соодветните регулаторни одобренија.