Ако растот на цените е единствениот критериум, тогаш оваа година само една инвестициска класа може да се пофали со статус на безбедно засолниште, а тоа е златото. Според CNBC, цената на унца злато моментално е повеќе од 3.400 долари, а во текот на оваа година златото поскапе за 30 проценти.
Така, порастот на цената на најскапоцениот метал го надминува растот на другите традиционални безбедни засолништа, како што се јапонскиот јен, швајцарскиот франк и американските државни обврзници. Ова, пак, ги принудува инвеститорите повторно да размислат како навистина изгледа безбедно засолниште за капиталот во сегашната средина на геополитичка топлина и сè посомнителната фискална одржливост на најголемата економија во светот.
Руши рекорди
Меѓу валутите, безбедниот облог во минатото беше американскиот долар. Сепак, индексот на доларот, мерка за вредноста на доларот во однос на кошничка валути, ослабе близу 10 проценти од почетокот на годината. Валутите кои исто така се сметаат за безбедни засолништа, како што се јапонскиот јен и швајцарскиот франк, зајакнаа за осум и десет проценти, соодветно, во однос на доларот во тој период.
Приносите на 10-годишните државни обврзници на САД, кои се сметаат за репер во светот на државниот долг, се пониски за околу 19 базични поени од почетокот на годината. За потсетување, приносите на обврзниците и цените се движат во спротивни насоки, што значи дека пониските приноси значат повисоки цени.
Спротивно на тоа, цените на златото со месеци рушат рекорди. Највисоката цена оваа година над 3500 долари беше забележана во април. Побарувачката за злато оваа година беше поттикната од атмосферата на нестабилност и неизвесност, особено по неодамнешната ескалација на тензиите на Блискиот Исток, каде што размената на бомби и ракети меѓу Израел и Иран не запира веќе петти ден.
Сепак, надворешната трговија и општите економски политики на администрацијата на претседателот Доналд Трамп, исто така, се во корист на златото.
– Постои растечко чувство за неизвесната иднина на американскиот долар и пазарот на државни обврзници на САД. Мислам дека ова поттикна многу поголем интерес за алтернативни безбедни засолништа како златото – изјави претставникот на Светскиот совет за злато, Шаокаи Фан.
За потсетување, американските државни обврзници се соочија со остар пад во април откако претседателот Доналд Трамп воведе „реципрочни“ тарифи за речиси половина од светот. Последователно, инвеститорите се откажаа од долгорочниот американски долг во мај откако Мудис го намали кредитниот рејтинг на САД. Предлогот на Трамп за даночна реформа послужи како дополнителен удар врз долгогодишната репутација на американските државни обврзници како безбедно засолниште, откако приносот на 30-годишната обврзница ги надмина клучните пет проценти.
Проблеми со јенот и франкот
Побарувачката за американски должнички инструменти малку се опорави од тогаш. Американските обврзници и доларот не беа единствените чиј углед како безбедно засолниште беше нарушен. Заедно со распродажбата на американските обврзници во мај, инвеститорите се откажаа и од јапонските државни обврзници. Приносот на 10-годишниот јапонски долг се зголеми за 39 базични поени од почетокот на оваа година, што укажува на забавување на побарувачката. Јапонскиот јен зајакна околу осум проценти во однос на доларот во истиот временски период.
Причината за зајакнувањето на јенот лежи во монетарната политика на централната банка на Земјата на изгрејсонцето. Бидејќи Банката на Јапонија не ги зголеми каматните стапки толку колку што тоа го правеа американските Федерални резерви и европската ЕЦБ во претходните години, ова сега е причина инвеститорите да се префрлат на јенот. Централната банка на Јапонија ја задржа каматната стапка на 0,5 проценти, главно поради загриженоста за влијанието на тарифите на Трамп врз економските перспективи на земјата ориентирана кон извоз.
Швајцарскиот франк, друга традиционална валута што е безбедно засолниште, доби повеќе од 10 проценти во однос на доларот од почетокот на годината. Сепак, според некои толкувања, локалната централна банка се обидува да го обесхрабри приливот на капитал во франкот. Во март, швајцарската централна банка ја постави својата каматна стапка на 0,25 проценти.
Обемните купувања на злато од страна на глобалните централни банки, исто така, ја зголемуваат неговата привлечност. Минатата година, централните банки додадоа нето 1.045 тони злато во своите резерви, што е трета година по ред во која купувањата надминаа илјада тони. Европската централна банка, исто така, неодамна објави дека златото го надминало еврото како втора најголема резервна актива, сочинувајќи околу 20 проценти од глобалните резерви на крајот на 2024 година.
Фото: Pixabay