Не сите пазари нудат ист сооднос помеѓу ризикот и приносот.
Оваа мапа ги прикажува премиите за ризик од акции низ целиот свет – врз основа на проценките на професорот на ЊУЈОРК, Асват Дамодаран. Овие премии го претставуваат дополнителниот принос што инвеститорите го бараат за да инвестираат во одредена земја, при што повисоките вредности укажуваат на повисок перцепиран ризик.
Разликите се јасни. Додека неколку стабилни економии се во опсегот од 4-5%, земјите што се соочуваат со конфликт или економски колапс можат да надминат 30%, што јасно покажува колку се различни перцепциите за ризик меѓу глобалните пазари.
Најризичните земји во светот
Податоците се однесуваат на јануари 2026 година, со забелешка дека Турција беше ажурирана во февруари.
За да ја процени премијата за ризик од инвестиции, Дамодаран го разгледа кредитниот рејтинг на секоја земја и дополнителната камата што инвеститорите ја бараат при кредитирање. За земјите без достапни или ликвидни државни обврзници, проценката се базираше на разликата во приносите од акциите на два индекси на пазарите во развој.
Како последен чекор, карактеристиката на премијата за ризик на развиените пазари беше додадена на таа проценка.
Најризични земји се оние погодени од војни, санкции и економски колапс. Белорусија, Либан, Судан и Венецуела имаат највисоки премии за ризик на акциите – дури 30,9%.
Народот на Белорусија се соочува со интензивна политичка репресија по спорните избори во 2020 година. Либан се смета за пропадна држава поради колапсот на управувањето и економијата, додека вооружени групи се присутни на улиците.
Во Судан се води граѓанска војна од 2023 година, што предизвика разорна хуманитарна криза. Венецуела, од друга страна, има долга историја на нестабилност – лошото управување со нафтениот сектор и економијата ја втурна некогаш просперитетната земја во длабока криза.
Куба, Украина, Сирија и Јемен, кои исто така се погодени од конфликти или санкции, се во групата земји со премија за ризик од околу 19,8%.
Земји кои се сметаат за побезбедни за инвестирање
Канада, Германија, Швајцарија, Сингапур, Шведска и Холандија се меѓу најбезбедните земји, со премии за ризик од околу 4,2%. Инвеститорите често ги сметаат за речиси заменливи.
Соединетите Американски Држави имаат малку повисока премија од 4,5%, што може да ја одразува политичката поларизација и поголемата нестабилност на берзата. Почетокот на годината беше доминиран од приказни за „продажба на Америка“, поради економската неизвесност, прашањето за независноста на Федералните резерви и слабеењето на доларот.
Сепак, САД се уште се меѓу само 19 земји чија премија за ризик е под 5%.
Европа не е хомогена. Јужните земји, кои беа силно погодени од должничката криза во 2009 година, имаат повисока премија за ризик. Шпанија и Португалија се на околу 5,8%, Италија на 6,7%, додека Грција е на 7,1%.
Како инвеститорите пристапуваат кон поризични пазари
Само одредени видови инвеститори се подготвени да преземат ризични облози.
На пример, пензиските фондови имаат низок праг на толеранција на ризик, бидејќи инвестираат средства на граѓаните. Инвестициските мандати честопати ограничуваат колку средства можат да бидат насочени кон пазарите во развој или стратегии со висок ризик.
Во пракса, ваквите инвеститори пристапуваат до поризични пазари индиректно, преку диверзифицирани фондови, каде што можат да ги шират и заштитат своите инвестиции.
Без оглед на потенцијалните приноси, инвеститорите на пазарите во развој имаат тенденција да се фокусираат на земји кои покажуваат знаци на стабилност, економски и деловни реформи и усогласување со долгорочните глобални трендови.