Бакарот повторно се приближи до рекордни нивоа, а она што некогаш беше класична индустриска стока денес сè повеќе личи на стратешки метал на новата економија. Цената денес е околу 14.130 долари за тон, што значи дека пазарот веќе се тргува многу блиску до историски максимуми, додека големите инвестициски банки сè повеќе зборуваат за можноста бакарот да достигне 15.000 долари за тон во следните 6 до 12 месеци.
Причината не е само краткорочна шпекулација. Бакарот се најде на раскрсницата на неколку големи глобални трендови: електрификација, инвестиции во електрични мрежи, развој на центри за податоци за вештачка интелигенција, одбранбена индустрија, закани со американски царини и хронично бавен раст на рударското производство.
Затоа „Сити“ и „Морган Стенли“, според коментарите дадени од рударскиот претприемач Роберт Фридланд, ги зголемија своите краткорочни прогнози за цената на бакарот на 15.000 долари по тон. „Голдман Сакс“ исто така значително ја зголеми својата прогноза, зголемувајќи ја целната цена за крајот на 2026 година на 13.735 долари по тон, а просечната цена за 2027 година на 13.800 долари.
Пазарот на бакар, според тоа, повеќе не функционира само според стариот модел: Кина, градежништво, индустриски циклус. Овие фактори се сè уште важни, но приказната стана поширока. Денес, бакарот е метал на електрични мрежи, трансформатори, соларни и ветерни фарми, електрични возила, центри за податоци, инфраструктура за вештачка интелигенција и одбранбени проекти.
Бакарот веќе не е само индустриска стока: Металот стана клучна основа на дигиталната економија
Со други зборови, бакарот стана материјална основа на дигиталната економија. Колку и да звучи виртуелно вештачката интелигенција, таа физички се потпира на електрична енергија, кабли, мрежи, сервери, ладење и огромна инфраструктура. Сето тоа бара бакар.
Токму ова е клучната разлика во споредба со претходните циклуси. Бакарот традиционално бил чувствителен на економскиот раст, градежништвото и индустриското производство. Кога економијата забавува, побарувачката за бакар обично слабее. Но, сега дел од побарувачката доаѓа од сектори кои се помалку циклични, а повеќе стратешки: енергетска безбедност, мрежна инфраструктура, центри за податоци со вештачка интелигенција и одбрана.
Во својата најнова анализа, Голдман Сакс истакнува дека растот на побарувачката од електричните мрежи и електричната инфраструктура ќе сочинува повеќе од 60 проценти од вкупниот дополнителен раст на побарувачката за бакар до 2030 година. Тоа е важна промена бидејќи мрежите, центрите за податоци и безбедносните проекти не се трошење што лесно може да се одложи само затоа што цената на металот е висока.
Од страната на понудата, ситуацијата е уште понапната. Голдман Сакс проценува дека пазарот на бакар надвор од САД ќе има дефицит од 640.000 тони во 2026 година, значително повисок од претходната проценка од само 60.000 тони. За 2027 година се очекува дефицит од 170.000 тони, исто така значително над претходните очекувања.
Една од причините е американското складирање. Трговците и индустриските купувачи се плашат од можното воведување на американски царини за бакар, па затоа почнаа однапред да го повлекуваат увозот. Голдман сега проценува дека американските резерви би можеле да достигнат 900.000 тони во 2026 година, наместо претходно очекуваните 550.000 тони.
Ова значи дека бакарот физички се преместува во американските магацини, со што се намалува достапноста на металот на пазарите надвор од САД. Откако бакарот ќе заврши во американските резерви, тој повеќе не е лесно достапен за европските, азиските или другите купувачи кои зависат од глобалниот пазар. Затоа, цената на Лондонската берза на метали сè повеќе го одразува недостигот на достапна понуда надвор од САД.
Тарифите затоа се важен психолошки и пазарен фактор, дури и ако сè уште не се формално воведени. Доволно е пазарот да поверува дека би можеле да дојдат, така што купувачите ќе почнат да складираат. Доколку САД навистина објават дополнителни царини почнувајќи од 2027 година, увозот би можел дополнително да се забрза во втората половина на 2026 година, туркајќи ја цената над 14.000 долари и поблиску до 15.000 долари по тон.