Во понеделникот Евростат ја донесе многу потребната добра вест: Еврозоната се врати на раст во вториот квартал од 2023 година. Сепак, оваа скромна успешна приказна не се однесуваше на сите, оценува Атлантската алијанса.
Растечкиот туризам и побарувачката за услуги, луксузни стоки и други лесни добра ја поттикнуваат економската отпорност на континентот. Тоа значи дека земјите кои се повеќе ориентирани кон овие сектори, како Франција и големите економии од Јужна Европа, го собраа лавовскиот дел од европскиот економски раст.
Ако ги измериме проекциите за економски раст според уделот на секоја земја во европскиот БДП, Шпанија, Италија и Франција најверојатно ќе придонесат најмногу за растот на ЕУ во 2023 година. Ова се случи и покрај ненадејниот пад на италијанската економија во последниот квартал. Во јулското ажурирање на Светската економска прогноза, ММФ ги подобри прогнозите за раст во Италија и Шпанија за 0,4 процентни поени и 1 процентен поен, соодветно.
Од друга страна, европскиот традиционален економски мотор стана негов заостанат дел. Германската економија, која е повеќе зависна од тешкиот производствен извоз од другите земји, се соочува со несигурна глобална трговска средина, недостиг на работна сила и зголемени субвенции во САД и Кина. ММФ предвидува намалување од 0,3% оваа година.
Регионална инверзија
Пред десет години, мапата ќе беше речиси обратна, при што Германија беше водечкa во европскиот раст, а јужна Европа се мачеше. Финансиската криза од 2008 година тешко ја погоди Јужна Европа; откако колапсот на балонот на средствата ги натера владите да ги зголемат трошоците за стимулирање, должничкиот товар предизвика криза во платниот биланс. Со цел да ја решат својата должничка криза, овие земји презедоа мерки за штедење, како што се болните кратења на државните трошоци, главно по налог на нивните северни соседи.
Покрај тоа, индустрискиот микс во регионот беше неповолен во годините по финансиската криза. Отпорната побарувачка, особено од Азија, за основни индустриски стоки брзо ја извлече Германија од рецесијата, додека туризмот и другите услужни сектори закрепнаа побавно бидејќи домаќинствата се повлекоа од трошењето. Иако економското искуство на Франција не беше толку екстремно, неговото закрепнување беше исто така попречено од економијата зависна од услуги, туризам и луксузни стоки.
Во меѓувреме, на југ, слабата доверба на потрошувачите и штедењето придонесоа за маѓепсан круг на контракција, што доведе до „изгубена деценија“ за раст. На пример, растот на италијанскиот БДП беше под просекот на ЕУ секоја година помеѓу 2008 и 2020 година.
Назад кон иднината
Како закрепна Јужна Европа? Некои фактори, како што се силата на услужниот сектор и закрепнувањето во туризмот, се понови. Иако руската инвазија на Украина ги зголеми цените на енергијата во сите европски земји, Франција, Шпанија и Италија беа меѓу најмалку погодените земји. Во 2021 година, рускиот увоз учествуваше со 6%, 9% и 23% од француската, шпанската и италијанската потрошувачка на гориво, соодветно, во споредба со 31% од германската потрошувачка. Земјите од Јужна Европа, исто така, добија огромен дел (47%) од средствата на ЕУ за закрепнување од пандемијата.
Структурните фактори исто така помогнаа, особено во јужна Европа. Програмите за штедење завршија, а многу од најзадолжените земји во регионот ги подобрија своите јавни финансии. Грчките обврзници, на пример, сега се само една надградба од „инвестициската оценка“ – далеку од почетокот на 2010-тите, кога Грција беше ставена во „селективно неплаќање“.
Овие подобрувања даваат оптимизам дека јужна Европа можеби ја врти страницата на својата „изгубена деценија“. Можеби е тешко да се замисли сега, но брзиот регионален економски раст некогаш беше норма пред економските кризи (почнувајќи со Италија во 1990-тите) да го вратат регионот назад. Од 1971 до 1990 година, номиналниот економски раст во просек изнесувал 3,3% годишно во Шпанија и 3,1% во Италија, во споредба со 2,6% во Германија и Британија. Тоа можеби не звучи многу, но одржливиот раст значеше дека јужна Европа брзо се израмнуваше со нејзините северни врсници.
Во 1980 година, БДП по глава на жител во Италија и Шпанија беше 72% и 53% од трите најголеми европски економии (просекот пондериран според населението на Германија, Франција и Обединетото Кралство). До крајот на деценијата, тие бројки беа 98% и 62%, соодветно, пренесува Инвеститор.ме.
Прерано е да се каже дали јужна Европа се врати на оваа траекторија, но економските ветрови можеби се менуваат. Пред десет години, Северна Европа можеше да диктира свои решенија за суверената должничка криза бидејќи на Јужна Европа и требаше спас. Сега јужните престолнини може да бараат побалансирана дебата за економската иднина на Европа, заклучуваат Софија Буш и Филип Менг во авторски текст за Атлантскиот совет.
