Евентуалниот мировен договор меѓу САД и Иран го намали притисокот врз пазарот на нафта, но за Европската централна банка тоа не значи крај на борбата против инфлацијата. Претставниците на ЕЦБ сè појасно велат дека падот на цените на енергијата не мора да биде доволна причина за да се запре понатамошното зголемување на каматните стапки.
Иако во Франкфурт ја поздравуваат можноста за обновување на сообраќајот низ Ормутскиот теснец и постепеното смирување на цените на нафтата, пораката на централните банкари е дека штетата е веќе направена. Повеќемесечното зголемување на цените на енергијата веќе се прелева врз трошоците на компаниите, цените на храната, стоките и услугите, а постои и ризик работниците да бараат повисоки плати за да го компензираат губењето на куповната моќ.
„Повисоките трошоци за енергија веројатно ќе останат со нас подолго отколку што многумина се надеваа“, рече членот на Управниот совет на ЕЦБ, Питер Казимир. Тој додаде дека дури и мировниот договор меѓу САД и Иран не може преку ноќ да ја поправи економската штета предизвикана на Блискиот Исток.
Главниот проблем за ЕЦБ е временското задоцнување. Дури и ако договорот биде потврден и патиштата за снабдување се вратат во нормала, ќе биде потребно време за да се врати производствениот капацитет, да се поправи инфраструктурата и да се врати превозниот сообраќај на нормално ниво. Во исто време, обновата на залихите би можела да ги одржи цените на суровата нафта високи некое време.
За Еврозоната, која вклучува 21 земја, ова значи дека енергетскиот шок сè уште не е завршен. Цените на нафтата паднаа под 80 долари за барел, откако достигнаа околу 110 долари во врвот на војната. Но, дури и таквото ниво е сè уште повисоко отколку пред почетокот на конфликтот.
Главниот економист на ЕЦБ, Филип Лејн, предупреди дека четири месеци високи цени на енергијата веќе создаваат инфлаторни притисоци што ќе се видат оваа и следната година. Според него, инфлацијата ќе биде над три проценти, а индиректните ефекти ќе се видат во цените на храната, индустриските производи и услугите.
Ова е клучната причина зошто ЕЦБ не сака пребрзо да прогласи победа. Доколку енергетскиот шок е вграден во пошироките цени и плати, инфлацијата ќе биде потешко да се врати на целта од два проценти.
Затоа, пазарите сè уште сметаат на барем едно дополнително зголемување на каматните стапки оваа година. По зголемувањето од минатата недела, депозитната стапка на ЕЦБ е 2,25 проценти, а некои аналитичари очекуваат уште едно поместување во септември, што би ја зголемило стапката на 2,5 проценти.
Економистот на ЏП Морган, Грег Фузеси, проценува дека можноста за мировен договор го намалува дел од притисокот врз ЕЦБ, но не доволно за значително да ги промени очекувањата за понатамошно зголемување на каматните стапки. Други претставници на централната банка размислуваат слично.