Управниот совет на Европската централна банка (ЕЦБ) намали три клучни каматни стапки за 25 базични поени. Каматната стапка за операциите за главно рефинансирање ќе се намали на 4,25 отсто, каматната стапка за кредитните средства на крајот на денот на 4,50 отсто, а стапката на готовински депозит на 3,75 отсто.
Oxford Economics во својата анализа посочува дека ова намалување било очекувано, но дека понатамошните политики на ЕЦБ се помалку јасни.
„Со оглед на најновите податоци – вклучувајќи ги и нашите тековни прогнози – сè уште очекуваме ЕЦБ да го следи намалувањето на јуни, намалувајќи ја стапката на депозити на три проценти до крајот на годината. Сепак, мислиме дека ЕЦБ најверојатно ќе застане на состанокот во јули. Нашите сегашни модели на прогноза засновани на податоци за расположението сугерираат дека забавувањето на растот на платите и забавувањето на добивките на пазарот на трудот ќе и овозможат на ЕЦБ да продолжи да ги намалува стапките по јуни“, велат тие во оваа анализа.
Тие исто така посочуваат дека многу членови на управниот совет на ЕЦБ сè уште се претпазливи од силниот раст на номиналните плати. Зголемувањето на договорениот раст на платите за првиот квартал
Исто така, следната група на макроекономски проекции на ЕЦБ во јуни најверојатно ќе содржи уште едно намалување, иако скромно, во прогнозата за растот на платите во 2024 година. Проекциите од март предвидуваа раст на платите од 4,5 проценти во 2024 година.
Дури и со намалени плати од 4,7 отсто во првиот квартал, проценува Oxford Economics, таа прогноза изгледа премногу силна. Покрај тоа, нивната сегашна прогноза не сигнализира забрзување на растот на платите во вториот квартал, како што е предложено во мартовските проекции на ЕЦБ.
„Солидниот раст на платите е поддржан од многу еластичните пазари на трудот. Нашите сегашни прогнози покажуваат дека ова сега се намалува, со забавување на растот на вработеноста во согласност со нашите прогнози. Очекуваме ЕЦБ да постигне меко пристигнување на пазарот на трудот, без значително зголемување на невработеноста. А забавувањето на растот на работните места со забрзување на растот треба да создаде поодржливи и избалансирани услови за раст на продуктивноста“, вели Oxford Economics.
Со постепено зголемување на растот на БДП, заладувачкиот пазар на труд треба да ја придвижи економијата на поурамнотежена, одржлива патека, каде што покачениот, но лесен раст на номиналната плата е усогласен со поздрав раст на продуктивноста. Тоа за возврат треба да го направи растот на платите помалку инфлаторна загриженост. Дополнително, забавувањето на растот на вработеноста треба да биде уште еден фактор за забавување на растот на платите, бидејќи пазарот на трудот малку попушта. Очекуваме падот на растот на вработеноста да доведе до заладување на растот на платите, при што многу економии се на или штотуку ќе ја поминат пресвртната точка.