Повеќегодишното прашање кога ќе паднат каматните стапки доби појасен одговор бидејќи подобрите од очекуваните податоци за инфлацијата драматично ги променија облозите дека тоа ќе се случи до крајот на летото.
Веројатноста дека Федералните резерви ќе ги намали стапките до состанокот во септември скокна на 89% утринава, значително повисока од веројатноста од 73% забележана во средата и од 52% веројатноста во истражувањето пред еден месец, според CME FedWatch, кој ги следи фјучерсите тргување договори поврзани со идни промени на политиката на централната банка.
Трговците сега веруваат дека повеќекратните намалувања на стапките во 2024 година се сè поверојатни, со 89% шанси за две или повеќе намалувања и 44% шанса за три или повеќе намалувања.
Оваа промена се одрази и на пазарот на обврзници, бидејќи приносите на американските државни благајнички со рок на достасување од една, две и 10 години паднаа за околу 10 базични поени до повеќемесечно ниско ниво (пониските приноси укажуваат на зголемување на вредноста на обврзниците), што докажува дека приходите на трговците со фиксен приход имаат многу поголема доверба дека монетарната политика на Федералните резерви ќе стане значително помалку агресивна во наредните години.
Инфлацијата во јуни 3%
Инфлацијата падна на најниско ниво во последните години, соопшти федералната влада, многу повеќе од очекуваното. Стапката на инфлација во јуни изнесуваше 3%, што е најниско ниво во однос на јуни минатата година, кога исто така беше 3%. Тоа е значително подобро од мајската инфлација од 3,3%. Базичната инфлација, која исклучува одредени чувствителни цени на храната и енергијата, беше 3,3% минатиот месец. Двата показатели сè уште се далеку над целта од 2%, но се значително поприфатливи отколку во неодамнешното минато, што се околу шест процентни поени пониски од четиридеценискиот максимум од 9,1%, што беше во јуни 2022 година
Многу поблага беше реакцијата на берзата на денешното објавување на податоците за инфлацијата, кои го открија првиот месечен пад на потрошувачките цени од 2020 година.
S&P 500 падна за околу 0,1% и се движеше значително помалку нагло отколку по претходните позитивни отчитувања на инфлацијата, што веројатно ги одразува силните очекувања кај берзанските инвеститори дека каматните стапки ќе бидат намалени.
„Одлични вести на фронтот на инфлацијата“, напиша Џон Линч, главен инвестициски директор на Comerica Wealth Management, во коментарите испратени по е-пошта. Линч наведе неколку начини на кои намалувањето на каматните стапки ќе биде „важно“ за финансиските пазари, вклучително и помагање на цените на државните обврзници преку намалување на трошоците за сервисирање на државниот долг и генерално помагање да се оправдаат повисоките релативни вреднувања на котираните компании бидејќи идните профити се соочуваат со пониска есконтна стапка, благодарение на поевтини корпоративни заеми.
Високата инфлација првично ја поттикна ФЕД да почне да ги зголемува стапките во 2022 година, што предизвика пад на берзата, при што S&P падна за дури 25% во првите девет месеци од таа година. Но, акциите набрзо почнаа да ѝ пркосат на конвенционалната мудрост дека повисоките трошоци за задолжување треба да предизвикаат продолжен пад, главно бидејќи релативното вреднување на акциите стана поскапо благодарение на зголемената доверба на инвеститорите во способноста на корпорациите да ја претворат вештачката интелигенција и другите достигнувања во идни профити.
Дури и ако ФЕД ги намали стапките двапати оваа година, намалувајќи ја стапката на федералните фондови од 5,25% на 5,5% на 4,75% до 5%, стапките сепак ќе бидат повисоки отколку што беа од 2007 до 2022 година, пишува Форбс.
