Пазарот на обврзници реагираше вчера. Приносот на 10-годишната државна обврзница на САД се искачи на 4,29%. Тоа е зголемување од 0,06 процентни поени во текот на денот, со што референтниот принос е на највисоко ниво од септември, кога краткорочните каматни стапки беа 75 базични поени повисоки од денес. Тоа е невообичаено. Тоа значи дека глобалните инвеститори продаваат долгорочен државен долг на САД и бараат повисоки приноси, иако Федералните резерви се движат во спротивна насока.
Тоа поместување се случи откако претседателот Трамп ги оживеа заканите за царини. Сè уште незадоволен што не му е доделена Нобеловата награда за мир во 2025 година, Трамп во саботата изјави дека увозот од осум земји од НАТО ќе биде предмет на царини почнувајќи од 10% на 1 февруари. Тие ќе се зголемат на 25% до 1 јуни, освен ако тие земји не го поддржат купувањето на Гренланд од САД. Подоцна тој се закани со царини од 200% за француското вино и шампањот, откако францускиот претседател Емануел Макрон одби да се придружи на новоформираниот „Мировен комитет“ на Трамп. Инвеститорите, очигледно вознемирени од самонаметнатата несигурност создадена од Трамп, одговорија со барање повисоки приноси за да го задржат американскиот долг.
Предупредување од Реј Далио од Давос
Во таква средина, легендарниот инвеститор Реј Далио издаде познато предупредување од Светскиот економски форум во Давос, Швајцарија. Далио, чие богатство се проценува на 15,4 милијарди долари, е основач на Bridgewater Associates. Тоа е еден од најголемите и најуспешните хеџ фондови во светот, со повеќе од 90 милијарди долари средства под управување.
„Од другата страна на трговските дефицити и трговските војни е капиталот и капиталните војни“, изјави Далио за CNBC од Давос. „Ако ги погледнете конфликтите, не можете да ја игнорирате можноста за капитални војни. Со други зборови, можеби нема да има иста подготвеност за купување американски долг и слично.“
Милијардерот зборува за војни со години. Тој јавно пишуваше за таа тема уште во 2018 година. Тој ја разви идејата понатаму во својата книга од 2021 година – Принципи за справување со променливиот светски поредок.
Што е капитална војна?
Едноставно кажано, капиталната војна се случува кога парите стануваат оружје.
Трговските војни се фокусираат на стоки. Царините растат. Увозот се забавува. Извозот е блокиран. Капиталните војни одат еден чекор понатаму. Тие ги таргетираат паричните текови што ја финансираат трговијата.
Кога една земја има трговски дефицит, таа мора да се финансира. Тоа финансирање често доаѓа од странство. Странските влади, институции и инвеститори купуваат обврзници, акции или валута на таа земја.
Со текот на времето, тие финансиски врски стануваат огромни. Странските влади, вклучувајќи ги Кина и Јапонија, држат околу 25% од вкупниот неплатен долг на Соединетите Американски Држави од 38 трилиони долари.
Во капиталната војна, тие врски се користат како лост за принуда. Земјите можат да замрзнат или запленат странски средства. Тие можат да го блокираат пристапот до пазарите на капитал. Тие можат да го ограничат кредитирањето, инвестициите или системите за плаќање.