По неколку недели воени ризици, тарифи и големи флуктуации на цените на енергијата, финансиските пазари влегуваат во помирна недела. Сепак, ова не значи дека неизвесноста исчезнала. Фокусот на инвеститорите сега се префрла од геополитиката кон деловните резултати на компаниите и монетарната политика. Овие два фактори ќе го одредат расположението на пазарот во текот на летото.
Првиот позитивен сигнал доаѓа од пазарот на нафта. ОПЕК+ одлучи да ги зголеми производствените квоти за дополнителни 188.000 барели дневно од август. Ова го носи вкупното зголемување од април на речиси 800.000 барели дневно. Во исто време, сообраќајот низ Ормутскиот теснец постепено се опоравува. Ова го намалува стравот од нови прекини во снабдувањето.
Реакцијата на пазарот беше очекувана. Цените на нафтата малку паднаа, при што Брент се држеше до околу 72 долари за барел, ниво што сугерира дека пазарот во моментов верува дека е пронајдена рамнотежа помеѓу понудата и побарувачката. Ова е добра вест за компаниите кои зависат од трошоците за енергија, но и за централните банки кои се обидуваат да ја ограничат инфлацијата во последните месеци.
Заработката повторно станува главна тема
Додека пазарот на енергија се смирува, вниманието на инвеститорите се префрла на сезоната на објавување на деловните резултати. Првиот важен тест доаѓа од Азија, каде што се очекува Samsung да забележи 18-кратно зголемување на профитот во вториот квартал, благодарение на силната побарувачка за мемориски чипови наменети за вештачка интелигенција. Според проценките на аналитичарите, оперативната добивка би можела да достигне околу 86 трилиони вони, што би потврдило дека инвестицискиот циклус во областа на вештачката интелигенција продолжува силно да ги поддржува производителите на полупроводници.
На Волстрит, сезоната ќе ја отворат Делта Ер Лајнс и ПепсиКо, но вистинскиот тест ќе биде следната недела, кога ќе бидат објавени резултатите од најголемите американски банки. Аналитичарите очекуваат заработката по акција да порасне за околу 25 проценти. Речиси половина од тој раст треба да дојде од технолошкиот и енергетскиот сектор.
Тоа ќе биде важен индикатор за целиот пазар. Во последните месеци, растот на берзанските индекси во голема мера се базираше на очекувањата дека компаниите ќе успеат да ги претворат големите инвестиции во вештачка интелигенција во конкретен раст на приходите и профитот. Сега, за прв пат, инвеститорите ќе добијат посериозни докази за тоа колку се оправдани овие очекувања.
Федералните резерви остануваат најголем извор на неизвесност
Покрај деловните резултати, инвеститорите внимателно ќе ги следат и пораките од американската централна банка. Послабите податоци од пазарот на трудот и падот на цените на енергијата го намалија притисокот за ново зголемување на каматните стапки. Затоа пазарот очекува ФЕД да го одржи сегашното ниво на каматните стапки на крајот на јули.
Сепак, ова не значи дека циклусот на затегнување е завршен. Записникот од последната седница на ФЕД, кој ќе биде објавен во текот на неделата, би можел да потврди дека некои функционери сè уште ја сметаат инфлацијата за ризик. Посебно внимание ќе привлечат и настапите на гувернерот Кристофер Волер и претседателот на ФЕД, Кевин Ворш, чии изјави ќе бидат внимателно анализирани од пазарот во потрага по сигнали за есенските потези на централната банка.
Зошто оваа недела е поважна отколку што изгледа
На прв поглед, пазарите изгледаат невообичаено мирни. Сепак, токму ваквите периоди честопати претходат на големи поместувања. Геополитичките ризици засега привремено се намалија, но сега вредноста на компаниите повторно ќе зависи од она што инвеститорите најмногу го ценат – реалните деловни резултати, профитабилноста и перспективите за иден раст.
За менаџерите, претприемачите и инвеститорите, ова значи промена на фокусот. Наместо да следи секој нов политички наслов, пазарот се враќа на основните деловни индикатори. Доколку резултатите на големите компании потврдат силна побарувачка, пазарите би можеле да добијат нов импулс за раст. Дополнителен поттик би бил континуираното слабеење на инфлацијата поради пониските цени на енергијата.