Акциите на LVMH изгубија 40,5 проценти од својата вредност од почетокот на годината, на Hermès 39,3 проценти и на Kering 30,3 проценти, според податоците од Париската берза.
По таков пад, европските луксузни куќи имаат потреба од убедливи докази за закрепнување на продажбата. Сепак, од Кина доаѓа дополнителна неизвесност: наплатата на даночните обврски на богатите поединци би можела да ја ограничи потрошувачката на некои од нивните најважни клиенти.
Кинеските власти го заострија оданочувањето на одредени трансфери на средства и приходи поврзани со странски фондови или структури за управување со средства.
Предвидената даночна стапка е 20 проценти, а на 22 октомври истекува рокот за доброволно пријавување на одредени претходно неплатени обврски, со можност за избегнување дополнителни трошоци поради доцнења.
Моментот на плаќање е особено чувствителен за луксузната индустрија. Купувач чие богатство е врзано за компании, недвижности или долгорочни инвестиции може да поседува значителни средства, но да има ограничен износ на веднаш достапни парични средства. Повисоката даночна обврска потоа може да ги промени плановите за трошење, особено кога станува збор за купувања што можат да се одложат.
Кинеските клиенти сочинуваат приближно една петтина од светската потрошувачка на луксузни стоки. Затоа, се поставува прашањето колку пари ќе останат за купување чанти, часовници и накит до крајот на годината.
Во исто време, индикаторите од САД исто така слабеат. Според податоците за трошење со кредитни картички што ги следи Citi, купувањата на луксузни стоки во САД се намалија трет месец по ред во август. Ова ја намалува можноста побарувачката на еден голем пазар да ја компензира слабоста на друг.
Перформансите на LVMH покажуваат колку е нерамномерно закрепнувањето. Во првата половина од годината, групацијата генерираше 38,6 милијарди евра приходи, што е за три проценти помалку од претходната година. Органските приходи, кои го исклучуваат влијанието на промените во девизните курсеви и обемот на работењето, се зголемија за два проценти. Профитот од редовното работење се намали за четири проценти, на 8,7 милијарди евра.
Подобрувањето на продажбата на споредлива основа сè уште не се одрази во растот на вкупните приходи и оперативната добивка. Движењата на девизните курсеви им го отежнуваат уште повеќе работењето на европските групи кои остваруваат значителен дел од својата продажба надвор од еврозоната.
Во рамките на LVMH, разликите се уште поизразени. Приходите од модни и кожни производи во првите шест месеци забележаа органско намалување од еден процент, додека часовниците и накитот остварија раст од девет проценти. Во вториот квартал, модната дивизија се врати на раст од еден процент, додека растот на приходите од часовниците и накитот се забрза на 11 проценти.
Компаниите со широка понуда имаат повеќе можности да ја ублажат слабоста на одредени категории, додека оние кои зависат од тесен опсег на производи ги чувствуваат промените во побарувачката посилно. Вкупните резултати на групацијата можат да ги сокријат разликите во успехот на поединечните брендови и колекции.
За инвеститорите, падот на цените на акциите го поставува прашањето колку се промениле нивните проценки. Одговорот зависи од очекуваните заработки: ако аналитичарите продолжат да ги намалуваат проценките за заработката, дури и силниот пад на цените на акциите не мора да значи дека тие станале значително поповолни во споредба со очекуваните заработки.
Слабеењето на побарувачката може да ги намали и деловните резултати и премијата што инвеститорите се подготвени да ја платат за иден раст.
Следните деловни најави ќе покажат каква беше продажбата до крајот на септември, додека коментарите на менаџментот за побарувачката во октомври ќе бидат важни за да се процени непосредното влијание на новите даночни мерки. Особено, ќе се следи дали закрепнувањето на модните и кожните производи продолжува и дали накитот може да го одржи растот и покрај послабите сигнали од американскиот пазар.
За крајот на годината, клучно ќе биде дали кинеските купувачи само ќе ги одложат поголемите купувања или ќе ги намалат износите што ги издвојуваат за луксузни производи на долг рок.