Глобалната активност за спојувања и преземања (M&A) дополнително се зајакна во првите осум месеци од 2026 година.
Вкупната вредност на трансакциите се зголеми за 15 проценти во споредба со истиот период минатата година и беше за 11 проценти над десетгодишниот просек. Бројот на мегатрансакции вредни повеќе од 10 милијарди долари достигна 37, во споредба со 24 во истиот период минатата година, надминувајќи го претходниот рекорд од 32 трансакции од 2021 година. Во исто време, бројот на трансакции во поголемиот дел од остатокот од пазарот сè уште не се вратил на нормални нивоа, поради што закрепнувањето е потесно отколку што сугерира вкупната вредност на трансакциите.
Ова се некои од главните заклучоци на новиот Извештај за M&A за 2026 година на Бостонската консалтинг група (BCG),. Анализата се базира на податоци од LSEG и индексот на расположение за M&A на BCG и платформата M&A Explorer, кои ги следат краткорочните перспективи за затворање на трансакции и развојот на пазарот на M&A.
„Достапни се капитален и стратешки интерес во трансакциите. Клучното ограничување сега е самото извршување – од пронаоѓање средства подготвени за трансакција и усогласување на очекувањата околу вредноста до решавање на оперативните и регулаторните пречки потребни за затворање на трансакција. Додека повеќе трансакции не ги поминат тие проверки, закрепнувањето ќе остане концентрирано на најголемите трансакции“, рече Јенс Кенгелбах, глобален раководител на спојувања и аквизиции во BCG и еден од авторите на извештајот.
Закрепнувањето на пазарот досега може да се види главно кај најголемите трансакции
Разликата е најизразена кога трансакциите се гледаат според нивната вредност. Бројот на трансакции во вредност од 1 милијарда долари или повеќе е над долгорочните нормални нивоа, додека бројот на помали трансакции, особено оние што вклучуваат компании со мала и средна капитализација, останува под нормалните нивоа. Земањето предвид на инфлацијата дополнително би го проширило јазот.
BCG издвојува пет критериуми што ја одредуваат изводливоста на трансакцијата: подготвеноста на имотот за трансакцијата, економската одржливост на трансакцијата, отпорноста на финансирањето, организацискиот капацитет и регулаторното одобрување. Во моментов, достапноста на средствата и економските услови се најголемите ограничувања за пошироко закрепнување на пазарот. Финансирањето и организацискиот капацитет се помалку ограничени на ниво на целиот пазар, иако тие сè уште може да бидат важни за поединечните трансакции.
Пазарното расположение се подобрува, но нерамномерно
Индексот на расположение за спојувања и преземања на BCG, кој ги мери краткорочните изгледи за зделките со комбинирање на фундаменталните пазарни индикатори со анализа на вештачка интелигенција на комуникациите на компаниите, се искачи на 83 поени во првите осум месеци од 2026 година, во споредба со 79 поени на почетокот на годината. Сепак, сè уште е под долгорочниот просек од 100 поени.
Расположението варира во различни сектори. Највисоко е во финансиските институции и недвижностите, каде што е 108 поени, по што следуваат здравството со 100 и енергетиката со 96 поени. Индустријата со 66, потрошувачкиот сектор со 64 и технологијата со 52 поени заостануваат. Во исто време, послабите расположение во технолошкиот и потрошувачкиот сектор не го спречија растот на вкупната вредност на трансакциите. Технологијата, медиумите и телекомуникациите продолжија да бидат секторот со највисока вкупна вредност на трансакциите, растејќи за 11 проценти на годишно ниво, додека вредноста на потрошувачките трансакции се зголеми за 20 проценти.
Вештачката интелигенција истовремено ги охрабрува и ги комплицира трансакциите
Вештачката интелигенција има двојна улога во тековниот циклус на трансакции за спојувања и преземања. Во делови од пазарот, таа охрабрува нови инвестиции и трансакции, а во исто време ја зголемува неизвесноста околу одржливоста на деловните модели, идните приходи и конкурентската позиција на поединечните компании. Затоа одредени средства се сè потешко да се вреднуваат и вклучуваат во трансакциите. Остриот пад на вредноста на софтверските компании на почетокот на годината, заедно со забавувањето на активностите на фондовите за приватен капитал во областа на софтверот, е еден од првите индикатори за таков развој.