Германија официјално ја отфрли понудата на „УниКредит“ за купување удел во „Комерцбанк“, велејќи дека понудената цена не е соодветна и изразувајќи загриженост за она што го нарекува агресивен пристап на италијанската банка. Одлуката е многу повеќе од едноставно несогласување околу цената на акциите. Таа открива како националните интереси се уште силен фактор во европскиот банкарски сектор.
Иако Европската Унија со години се залага за создавање посилен и поинтегриран банкарски пазар, случајот со „Комерцбанк“ покажува дека државите сè уште се многу внимателни да ги заштитат институциите што ги сметаат за стратешки важни за нивната економија.
Германија рече не
Германската финансиска агенција, која управува со 12-процентниот удел на државата во „Комерцбанк“, јасно стави до знаење дека прифаќањето на понудата на „УниКредит“ не доаѓа предвид.
Официјалното објаснување се базира на финансиски аргумент.
Берлин верува дека понудата не вклучува соодветна премија во однос на пазарната цена на акцијата на „Комерцбанк“.
Сепак, подеднакво важен дел од пораката се однесува на стратешката важност на самата банка.
Германските власти нагласуваат дека Комерцбанк игра клучна улога во финансирањето на средните компании и претставува важен дел од финансискиот систем на Франкфурт, еден од најважните европски финансиски центри.
Со други зборови, прашањето повеќе не е само колку вреди банката, туку и кој ја контролира нејзината иднина.
Зошто Комерцбанк е толку важна за Германија?
За да се разбере реакцијата на Берлин, потребно е да се разбере улогата што Комерцбанк ја игра во германската економија.
Германскиот економски модел во голема мера се базира на таканаречената „Мителстанд“ – мрежа од илјадници средни и семејни компании кои го формираат столбот на индустриското производство, извозот и вработувањето.
Комерцбанк е една од клучните институции што го финансира овој сегмент од економијата.
За разлика од големите глобални инвестициски банки, нејзиниот фокус не е само на меѓународниот пазар на капитал туку и поддршка за домашните компании.
Во време кога европската економија поминува низ период на побавен раст, геополитички неизвесности и индустриска трансформација, Германија очигледно не сака да ја препушти таквата институција на странски сопственик без јасни гаранции за нејзината идна улога.
УниКредит не ги крие своите амбиции
Италијанската УниКредит активно бара можности за раст надвор од својот домашен пазар во последните години.
Под водство на извршниот директор Андреа Орсел, банката стана еден од најагресивните играчи во европскиот сектор за финансиски услуги.
Орсел отворено се залага за консолидација на европскиот банкарски пазар, тврдејќи дека европските банки мора да станат поголеми за да се натпреваруваат со американските финансиски гиганти.
Од негова перспектива, аквизицијата на Комерцбанк претставува логичен чекор кон создавање посилна паневропска банкарска група.
Но, токму тука се случува конфликтот помеѓу двете визии за иднината на европското банкарство.