По шест месеци обележани со војна, нафтен шок и тргување со вештачка интелигенција, економистите предвидуваат дека остатокот од годината ќе биде обележан со неколку меѓусебно поврзани ризици, а клучен фактор е дали мировниот договор меѓу САД и Иран ќе се одржи.
„Неговата издржливост ќе одреди дали глобалната економија ќе добие енергетски поттик од дезинфлацијата или ќе апсорбира уште еден нафтен шок“, рече главниот глобален економист Рајан Свит во извештај на „Оксфорд економикс“, нарекувајќи го договорот клучно „домино парче“ што ќе одреди дали другите ризици ќе се интензивираат или ќе се намалат.
Консултантската фирма очекува глобалната економија да забрза, прогнозирајќи годишен раст од 3,1% во втората половина од годината во споредба со проценетите 1,6% во првата, главно поради поевтината нафта што придонесува за приходите на домаќинствата, објавува „Еуроњуз“.
Доколку примирјето остане на сила, „Оксфорд економикс“ предвидува дека суровата нафта од типот Брент ќе се продава во просек околу 70 долари за барел, ублажувајќи ја инфлацијата и финансиските услови на пазарите во развој и технолошките акции.
Доколку се случи ова, последиците нема да бидат ограничени само на пазарот на нафта.
Американската војска го нападна Иран рано во среда откако Техеран наводно нападнал три брода во Ормутскиот теснец. Иран возврати со напади насочени кон Бахреин и Кувајт. Тоа го зголеми ризикот дека привремениот договор за прекин на огнот во војната би можел да се распадне. Сепак, размената на оган следеше шема на слични напади за време на кревкиот договор за прекин на огнот, при што ниту една земја не сигнализираше веднаш дека ќе се повлече од преговарачката маса.
Цените на нафтата одговорија на нападите со зголемување од повеќе од 3% до среда наутро, при што меѓународната референтна сурова нафта Брент се тргуваше на 76 долари за барел.
„Прекинувањето на мировниот договор не само што би ги зголемило цените на нафтата, туку и би го зголемило притисокот врз синџирите за снабдување со вештачка интелигенција во Азија, би ги принудило централните банки да го заострат својот став, би ги заострило финансиските услови и би можело да го промени исходот од среднорочните избори во САД и израелските избори“, рече Свит.
Сепак, не сите го делат истото мислење за цените на нафтата.
Централната прогноза на „Морган Стенли“, објавена во мај, предвидува дека цените на суровата нафта ќе се вратат на приближно 90 долари за барел до крајот на годината, разлика од околу 20 долари во споредба со прогнозата на „Оксфорд економикс“.
Светската банка е исто така повнимателна, предвидувајќи дека просечната цена на барел нафта од типот Брент ќе биде околу 94 долари оваа година, додека предупредува дека растот на глобалниот БДП ќе се забави на 2,5% во 2026 година.
Размислувајќи за тоа како неодамнешната размена на напади го тестира кревкото примирје, Свит рече: „Сообраќајот низ Ормутскиот теснец е добар индикатор. Договорот се обврзува на целосно враќање на сообраќајот во рок од 30 дена, што го прави средината на јули првиот цврст рок“, објасни тој.
„Одржливото враќање на 75% или повеќе од предвоениот сообраќај низ Ормутскиот теснец до средината на јули би ги зголемило шансите за одржување на договорот и обратно“, заклучи Свит.
Друг индикатор, вели тој, е дали Иран формално ќе ја повика клаузулата за Либан од договорот поради израелските напади и дали неговиот одговор доаѓа во воена или реторичка форма.
Царина, трговија и вештачка интелигенција
Трговијата е уште еден ризик што би можел да ја промени перспективата. Тарифите на САД според Член 122 истекуваат на 24 јули, но Вашингтон веќе подготви замена за тарифите според Член 301.
Оксфорд Економикс очекува промените од крајот на јули да ги зголемат ефективните царински стапки, бидејќи САД се стремат да одржуваат месечни царински приходи помеѓу 25 милијарди долари (21,8 милијарди евра) и 30 милијарди долари (26,2 милијарди евра).
Европа, исто така, зазема построг став. Европската комисија има повеќе од 50 отворени истраги за заштита на трговијата против Кина, во споредба со 17 пред една година, и планира да открие поширока стратегија за економска безбедност до септември.
Оксфорд Економикс забележува дека американската индустрија за вештачка интелигенција е во голема мера зависна од полупроводници и друга опрема испратена од Североисточна и Југоисточна Азија, регионите кои најмногу ќе изгубат од понатамошни прекини во протокот на стоки низ Ормутскиот Теснец.
Во меѓувреме, Банката за меѓународни порамнувања (BIS), чадор-телото на централната банка, предупреди дека бумот на вештачката интелигенција сè повеќе се потпира на „циркуларно финансирање“ помеѓу производителите на чипови и лабораториите за вештачка интелигенција, како и на лесно регулираното приватно кредитирање, каде што кредитирањето на секторот се зголеми четирикратно за пет години.
Шефот на Азиско-пацифичкиот регион BIS, Џанг Тао, предупреди дека зависноста на секторот од небанкарско финансирање значи дека падот на вештачката интелигенција може да предизвика поостра и побрза корекција од традиционалната банкарска криза.
Свит објасни како би можел да изгледа таков пресврт.
„Создадовме таканаречен сценарио за технолошки пад во кој американските технолошки акции паѓаат за 25% во текот на годината“, изјави тој за Еуроњуз.
Според Свит, таков шок би предизвикал „застој“ на американската економија, прелевајќи се врз извозниците на технологија и расположението на инвеститорите низ целиот свет, оставајќи го глобалниот раст на 1,1 процентни поени под основната линија на Oxford Economics следната година.
Централни банки и политика
Оксфорд Економикс очекува главните централни банки да бидат поблаги отколку што моментално предвидуваат финансиските пазари, иако тоа би можело брзо да се промени ако сообраќајот низ Ормутскиот теснец се намали или ако цените на вештачката интелигенција сигнализираат стрес во понудата.
Најблискиот тест е одлуката за каматните стапки од страна на Федералните резерви, предводени од Кевин Ворш, подоцна овој месец, по извештајот за намалување на работните места во јуни.
Дополнително, следат американските среднорочни избори во ноември и општите избори во Израел, кои треба да се одржат на крајот на октомври, кои би можеле да влијаат на мировниот процес на Блискиот Исток. Германските национални избори во септември би можеле да ја тестираат и коалицијата зад фискалната политика на Германија, клучен двигател на економијата на еврозоната.
Оксфорд Економикс, исто така, го истакнува реалниот раст, од посилна продуктивност водена од вештачката интелигенција до економијата на ЕУ која изненадувачки добро се справува во вториот квартал.
Свит тврди дека прво ќе се покаже дали отпорноста во Европа е реална во Германија и во кредитните податоци.
„Доколку компаниите го апсорбираат стеснувањето на маржите од порастот на цените на енергијата без да ги намалат инвестициите и кредитирањето, тоа би го зајакнало тврдењето дека основниот моментум во економијата е подобар отколку што очекувавме“, изјави тој за „Еуроњуз“, додавајќи дека намалувањето на банкарското кредитирање во еврозоната би поттикнало промени.
Важно е да се истакне дека типичната грешка во прогнозата на „Оксфорд економикс“ е речиси цел процентен поен, а опсегот околу оваа проценка е особено поширок од вообичаеното.