Цената на нафтата би можела да остане значително пониска од очекуваната до неодамна. „Морган Стенли“ ја намали својата прогноза за цената на референтната нафта од типот „Брент“ за остатокот од оваа и следната година, велејќи дека ризиците за снабдување брзо се намалуваат по повторното отворање на Ормутскиот теснец.
Аналитичарите на банката веруваат дека пазарот сега повторно се свртува кон фундаменталните индикатори. Ова значи поголема понуда, послаб притисок врз цените и можен вишок на нафта во текот на 2027 година.
Побрзото закрепнување на понудата ги менува очекувањата
„Морган Стенли“ сега очекува Брент да вреди околу 75 долари за барел во третиот и четвртиот квартал од 2026 година, наместо претходно проценетите 90 и 80 долари, соодветно.
Прогнозата за 2027 година е дополнително намалена. Банката очекува просечна цена од 75 долари во првата половина од годината и околу 70 долари во втората половина.
Според банката, обновениот раст на извозот на нафта од Блискиот Исток е многу побрз од очекуваното. Ова го елиминира недостатокот на понуда што привремено ги зголеми цените за време на конфликтот.
Од страв од недостиг до вишок нафта
На почетокот на годината, „Морган Стенли“ процени дека пазарот ќе има суфицит од 2 до 3 милиони барели дневно во 2027 година.
Затворањето на Ормутскиот теснец за време на конфликтот меѓу Иран и САД привремено ја промени таа проценка и отвори можност за сериозен недостиг на светскиот пазар.
Денес, сликата е сосема поинаква.
Банката сега проценува дека глобалната прекумерна понуда би можела да достигне дури 4,8 милиони барели дневно во текот на 2027 година.
Ормутскиот теснец повторно го смирува пазарот
Според проценката на „Морган Стенли“, доволно е за стабилизирање на пазарот ако помеѓу 11 и 12 милиони барели нафта поминат низ Ормутскиот теснец дневно, или околу 65 проценти од прометот од периодот пред конфликтот.
Тоа покажува колку е чувствителен пазарот на геополитички настани, но и колку брзо можат да се променат очекувањата кога ризикот од прекини во снабдувањето се намалува.
Ова е веќе второ намалување на прогнозата откако САД и Иран постигнаа договор за прекин на конфликтот и повторно отворање на теснецот.
Преговорите остануваат неизвесни
Иако дипломатските контакти меѓу Вашингтон и Техеран продолжија, ситуацијата сè уште не е целосно стабилна.
Нов состанок на преговарачките тимови требаше да се одржи во Доха, но Иран објави дека датумот сè уште не е договорен. Во исто време, двете страни повторно разменија ракетни напади во текот на викендот, покажувајќи дека примирјето е сè уште кревко.
Затоа, пазарите продолжуваат внимателно да ги следат сите нови случувања на Блискиот Исток.
Што значи пониската цена на нафтата за економијата?
За компаниите зависни од енергија, пониските цени на нафтата значат пониски оперативни трошоци и помал инфлациски притисок.
Од друга страна, производителите на нафта би можеле да се соочат со пониски приходи ако се остварат прогнозите за презаситеност на снабдувањето.
За инвеститорите, најважната промена е што пазарот ги преиспитува долгорочните фундаментални фактори, а не краткорочните геополитички ризици. Доколку залихите продолжат да се нормализираат, цената на нафтата во текот на следната година би можела да остане далеку под очекуваните нивоа за време на врвот на конфликтот.