Во ретроспектива, 2021 година можеби беше последната година на старата „нова нормала“. Последните три години не беа ништо помалку од извонредни. Тоа беше „богата златна вена “ за секого, според 13-тото издание на „Глобалниот извештај за богатство“.
Домаќинствата имаа голема корист: трета година по ред, глобалните финансиски средства пораснаа со двоцифрен број во 2021 година, достигнувајќи 233 милијарди евра (+10,4%). Во последните три години приватното богатство порасна за неверојатни 60 милијарди евра.
Три региони се истакнаа во однос на растот на средствата: Азија без Јапонија (+11,3%), Источна Европа (12,2%) и Северна Америка (+12,5%)- Како и во претходните две години, најбогатиот регион во светот – со бруто финансиски средства по глава на жител во износ од 294.240 евра наспроти светскиот просек од 41.980 евра – во согласност со стапките на раст слични на пазарите во развој. Од друга страна, Западна Европа (109.340 евра) се однесуваше повеќе како зрел, богат регион, со раст од 6,7 отсто.
Главниот двигател на растот беше бумот на берзата, кој сочинуваше околу две третини од растот на богатството во 2021 година и ја поттикна класата на хартии од вредност (+15,2%). Но, и свежите заштеди останаа на високо ниво.
Оваа година претставува пресвртница
Но, не само 2022 година, туку и следните години ќе бидат различни. Кризата за трошоците на животот го става на тест општествениот договор.
Кризата во Украина го задуши постпандемиското закрепнување и го сврте светот наопаку: инфлацијата расте, енергијата и храната се дефицитарни, а монетарното стегање врши притисок врз економијата и пазарите.
Креаторите на политиките се соочуваат со огромен предизвик да ја надминат енергетската криза, да обезбедат зелена трансформација и да го поттикнат растот, додека монетарната политика силно се задржува. Нема повеќе простор за политички грешки. Клучот за успехот се иновативните и насочени мерки на национално ниво, а европското единство на наднационално ниво.
Глобалните финансиски средства ќе се намалат за повеќе од 2 отсто во 2022 година, што е прво значително уништување на финансиското богатство по Глобалната финансиска криза (GFC) во 2008 година.
Реално, домаќинствата ќе загубат една десетина од своето богатство. Но, за разлика од GFC, кој беше проследен со релативно брз пресврт, среднорочните изгледи овојпат се прилично мрачни: просечниот номинален раст на финансиските средства се очекува да биде 4,6 отсто до 2025 година, во споредба со 10,4 отсто во претходната три години.
Дали на глобалните економии им се заканува должничка криза?
На крајот на 2021 година, глобалниот долг на населението изнесуваше 52 милијарди евра. Годишниот пораст од +7,6 отсто значително го надмина долгорочниот просек од +4,6 отсто и растот во 2020 година од +5,5 отсто.
Последен пат повисок раст беше забележан во 2006 година, многу пред ГФЦ. Сепак, поради наглото зголемување на номиналното производство, коефициентот на глобалниот долг (обврски како процент од БДП) дури падна на 68,9% (2020 година: 70,5%).
Географската распределба на долгот се промени од последната криза. Додека уделот на напредните пазари е во опаѓање – уделот на САД, на пример, падна за десет процентни поени на 31% од GFC- економиите во развој претставуваат зголемен удел во глобалниот долг, особено Азија (не вклучувајќи ја Јапонија): нејзиниот удел е повеќе од двојно зголемен во текот на изминатата деценија на 27,6%.
Наглото зголемување на долгот на почетокот на глобалната рецесија е загрижувачко. На пазарите во развој, долгот на домаќинствата порасна со двоцифрена стапка во изминатата деценија, повеќе од пет пати побрзо од напредните економии.
Како и да е, се чини дека севкупните нивоа на долг се податливи, но со оглед на силните структурни проблеми со кои се соочуваат овие пазари, постои реална закана од должничка криза.