Шеин имаше нестабилно деби на берзата во Хонг Конг, каде што акциите паднаа за дури 10 проценти во раното тргување на 43,72 хонгконшки долари, од IPO цена од 48,56 долари. Притисокот за продажба беше изразен.
Компанијата во индустријата за облека собра 13,6 милијарди хонгконшки долари, или околу 1,7 милијарди долари, преку првична јавна понуда, поставувајќи ја нејзината пазарна вредност на нешто повеќе од 26 милијарди долари. Тоа е драматично помалку од речиси 100 милијарди долари што Шеин ги вредеше на својот врв во 2022 година.
Неговото деби на берзата е исто така тест за апетитот на инвеститорите за онлајн трговија, сектор кој се соочува со инфлација, трговски нарушувања и повнимателни потрошувачи, додека инвеститорите во Хонг Конг моментално ги фаворизираат компаниите поврзани со вештачката интелигенција и технолошкиот сектор.
Shein се соочува со сè поголем број проблеми од својот најславен период, вклучувајќи повисоки тарифи, посилен регулаторен надзор и конкуренција од компании како што се PDD Holdings, Temu и Alibaba, односно AliExpress.
Аналитичарите велат дека привлечноста на Shein е ограничена бидејќи нејзиниот бизнис модел сè уште во голема мера се потпира на ценовна конкуренција и ултра-евтина мода, додека растот се забавува, а загубите се зголемуваат.
Основана во Кина, а сега со седиште во Сингапур, Shein изгради глобален синџир за брза мода благодарение на модел базиран на податоци кој овозможува брз дизајн, производство и директна испорака на ефтина облека до потрошувачите. Компанијата е еден од најголемите победници од бумот на е-трговијата за време на пандемијата, но претходните обиди да се појави на берзата во САД и Велика Британија не успеаја поради регулаторни и политички пречки.
Едно од клучните прашања за Shein се промените во трговските правила. САД минатата година го укинаа ослободувањето „de minimis“, кое дозволуваше пратки во вредност помала од 800 долари да влезат на американскиот пазар без царина, додека Европската Унија во јули го укина сопственото ослободување и воведе царина од три евра за стоки во вредност од 150 евра или помалку.
Ваквите мерки директно влијаат на деловниот модел на компаниите кои се потпираат на испраќање голем број производи со ниска цена директно до клиентите.
Шеин објави загуба од 99 милиони долари во првиот квартал од оваа година, во споредба со профит од 395 милиони долари една година претходно, додека растот на приходите забави.
Бизнисот е дополнително погоден од американските тарифи, европските увозни давачки и зголемените логистички трошоци поврзани со конфликтот на Блискиот Исток.
Сепак, компанијата доби поддршка од големи инвеститори како што се „Боју Капитал“, „Тајгер Глобал Менаџмент“, „Џенерал Атлантик“, „Тенсент Холдингс“ и „УБС Асет Менаџмент Сингапур“, додека акциите понудени на малопродажните инвеститори беа 5,6 пати повеќе претплатени, а институционалните инвеститори бараа 2,6 пати повеќе акции од понудената количина.
И покрај слабиот почеток, самата ИПО е дел од исклучително силна година за берзата во Хонг Конг: продажбата на нови акции таму веќе надмина 45 милијарди долари, што ја прави 2026 година трета најдобра година досега, со можност за соборување на рекордот од 2010 година од 57,8 милијарди долари.