Претставниците на Европската централна банка почнуваат да се плашат дека брзото зајакнување на еврото би можело да ги загрози напорите за одржување на инфлацијата под 2 проценти.
Единствената валута на еврозоната годинава порасна за околу 14 проценти во однос на доларот, бидејќи довербата во САД се намалува – помагајќи да се ограничи зголемувањето на цените, кои во моментов се точно во согласност со целта на ЕЦБ. Опасноста, сепак, е дека овој раст би можел да го турне еврото до нивоа што би довело до инфлација под целта, нарушувајќи ја конкурентноста.
Бидејќи валутата е на работ на најдолгата низа на раст во повеќе од две децении, темата зазеде важно место на годишниот состанок на ЕЦБ во Синтра, Португалија.
Потпретседателот на ЕЦБ, Луис де Гиндос, предупреди дека растот над нивото од 1,20 долари би бил проблематичен. Дотогаш, „можеме некако да го игнорираме“, изјави тој за Блумберг. „Сè што е над тоа би било многу покомплицирано“.
Голем дел од растот на еврото доаѓа од слабоста на доларот, додека нападите со царините на Доналд Трамп ја поткопуваат довербата, испраќајќи ги инвеститорите надвор од САД. Промената првично беше добредојдена, не само поради ефектот врз инфлацијата, туку и како можност за зајакнување на улогата на заедничката европска валута на глобалната сцена.
Прашањето сега е – колку далеку може да оди еврото? Трговците предвидуваат дека прагот што го спомена де Гиндос би можел да се достигне во 2026 година.
„Постои одредена преориентација на инвеститорите од Европа – но и глобално – кон еврото“, изјави главниот економист на ЕЦБ, Филип Лејн, за CNBC. „Она што го видовме досега изгледа одржливо, но секако сме многу заинтересирани што ќе се случи следно“.
Серија нови коментари за еврото сугерираат дека барем некои донесувачи на одлуки стануваат помалку задоволни.
„Тие сè уште не сакаат да го признаат тоа, но силното евро ќе стане поголема загриженост“, рече Карстен Брзески, раководител на макроекономијата во ING. „На крајот на краиштата, понатамошното зајакнување на еврото не само што ќе ги зголеми дезинфлаторните притисоци, туку и ќе го зголеми ризикот од економска штета на веќе погодената извозна индустрија – што би било доволно за да се оправдаат понатамошни намалувања на каматните стапки.“
Додавањето на уште едно намалување на депозитната стапка – покрај сегашните осум – го спомена и гувернерот на Централната банка на Латвија, Мартинс Казакс, во посебно интервју. Пазарите и аналитичарите очекуваат уште едно намалување оваа година, на 1,75 проценти, по паузата во јули.
„Девизниот курс значително се зголеми оваа година и ова ќе има влијание и врз инфлацијата“, рече Казакс. „Доколку еврото значително зајакне дополнително, тоа би влијаело и на инфлацијата и на извозот, што би можело да доведе до уште едно намалување на стапката.“
На панел-дискусија во Синтра, заедно со претседателот на Федералните резерви на САД, Џером Пауел, и други гувернери на централните банки, претседателката Кристин Лагард одби да коментира за девизниот курс, но рече дека 2025 година може да биде клучна година за доларот.
„Тоа нема да се случи преку ноќ, но очигледно нешто е расипано, а прашањето е дали може да се поправи или ќе остане расипано – не мислам дека сè уште е донесена пресуда за тоа“, рече Лагард.
Скокот на еврото, кој Лагард претходно го опиша како „контраинтуитивен, но оправдан“, е еден од индикаторите што носителите на одлуки ќе ги земат предвид при одредувањето на каматните стапки. За Гедиминас Шимкус од Литванија, брзината на зајакнување на еврото е нешто што ЕЦБ мора особено внимателно да го следи.
„Во историска смисла, стапката не е невообичаена“, рече тој во едно интервју. „Но, брзината на прилагодување значи дека мора да ја сфатиме сериозно“.