Акциите на најголемите европски банки достигнаа највисоки нивоа од глобалната финансиска криза, бидејќи наглиот пораст на долгорочните каматни стапки поттикна големи профити. Големите банки доживеаја оживување, при што акциите на лондонската берза HSBC достигнаа рекордно високо ниво пред резултатите оваа недела, додека Barclays и Santander исто така достигнаа највисоки нивоа од 2008 година. Италијанската UniCredit го достигна највисокото ниво од 2011 година.
Овој раст означува пресврт за еден од најмалку омилените сектори во Европа, кој се бореше да се опорави од претходните кризи и да се натпреварува со американските банки, пишува SEEbiz.
„Европските банки од отпадници станаа миленици на пазарот“, рече Џастин Бисекер, аналитичар на европските банки во Шродерс, која управува со инвестициски фондови.
Комбинацијата од „трансформативното влијание на повисоките каматни стапки врз приходите“, поволното економско опкружување и мерките за ефикасност ги поттикнаа кредиторите, додаде Бисекер.
Иако акциите на HSBC паднаа откако банката не ги исполни очекувањата на аналитичарите во резултатите од вториот квартал, а акциите на банките нагло паднаа откако американскиот претседател Доналд Трамп воведе царини за десетици земји, банките на европскиот референтен индекс Stoxx 600 сè уште се во пораст од 34 проценти од почетокот на годината. Тоа е повисоко од нивните американски конкуренти, блиску до приносот од 2021 година и на пат да биде најсилниот резултат од 2009 година.
Инвеститорите беа охрабрени од растечкиот економски оптимизам во регионот, подобрените прогнози за кредитните портфолија на банките, како и пониските проценки во споредба со американските гиганти како што се JPMorgan Chase и Goldman Sachs.
Многу европски банки дури неодамна почнаа да гледаат како нивните проценки се враќаат на книговодствената вредност, при што JPMorgan е 2,4 пати, а Goldman Sachs е двојно поголема од книговодствената вредност, според податоците на FactSet.
„Банките се евтини и единствено позиционирани за раст на домашната побарувачка“, рече Лука Паолини, главен стратег во Pictet Asset Management.
Европските банки, кои беа недоволно капитализирани пред финансиската криза, ги поминаа годините по кризата градејќи капитални бафери што ги бараа регулаторите, што ги ограничуваше исплатите за акционерите. Во меѓувреме, една деценија со речиси нулти каматни стапки им го отежна профитот на заемодавателите.
Тоа се промени по пандемијата на Ковид кога централните банки почнаа да ги зголемуваат каматните стапки за борба против инфлацијата и ги завршија обемните програми за купување обврзници.
Долгорочните каматни стапки брзо се зголемија, а приносите на 30-годишните германски обврзници сега се 1,3 процентни поени над приносите на двегодишните обврзници, што е намалување во споредба со пред две години. Во Велика Британија, разликата е над 1,5 процентни поени.
Тоа доведе до значителен раст на нето каматните приходи на банките – разликата помеѓу она што го заработуваат од кредити и други средства и она што го плаќаат од депозити – клучен двигател на профитабилноста. Оние кои се занимаваат со тргување оваа година профитираа од зголемувањето на нестабилноста на пазарот предизвикана од економската политика на Доналд Трамп.
Дали европските банки можат да продолжат да растат без поддршка од долгорочните каматни стапки – останува непознато. Заемодавателите инвестираа во области како што е управувањето со средства за да се заштитат од промени во каматните стапки, но политичкиот отпор кон спојувањата како што се понудата на BBVA за Сабадел и пристапот на UniCredit кон BPM се смета за ограничување на растот на секторот.