Европската централна банка (ЕЦБ) смета дека борбата против инфлацијата не е завршена и дека каматните стапки веројатно ќе мора дополнително да се зголемат, и покрај смирувањето на ситуацијата на Блискиот Исток и падот на цените на нафтата. Членката на Извршниот одбор на ЕЦБ, Изабел Шнабел, изјави дека главната цел е сè уште да се врати инфлацијата на два проценти на среден рок, поради што нови зголемувања на каматните стапки се сè уште многу можни.
Според неа, одлуките за понатамошно затегнување на монетарната политика ќе зависат од развојот на конфликтот на Блискиот Исток, движењето на европската економија и новите податоци за инфлацијата. Иако договорот меѓу САД и Иран и пониските цени на нафтата донекаде ги подобрија перспективите, Шнабел смета дека ова не е доволно за ЕЦБ да се откаже од претпазливоста, пренесува Ројтерс.
Таа предупредува дека трошоците за енергија сè уште се високи во споредба со предвоениот период, додека долгорочните договори за енергија укажуваат дека ценовните притисоци би можеле да продолжат. Дополнителни ризици доаѓаат од можни проблеми во транспортот преку Ормутскиот теснец, повисоки трошоци за осигурување на бродовите, оштетена енергетска инфраструктура, како и потребата европските земји да ги обноват резервите на гас пред зимата.
ЕЦБ е особено загрижена за можноста за таканаречени секундарни инфлаторни ефекти. Шнабел истакнува дека растечките цени на енергијата веќе се прелеваат на други производи и услуги, бидејќи компаниите сè повеќе ги префрлаат повисоките трошоци на потрошувачите. Ова подоцна би можело да ги поттикне барањата за повисоки плати, што би го отежнало намалувањето на инфлацијата. За потсетување, клучната каматна стапка на ЕЦБ моментално е 2,25 проценти.
Таа го бранеше неодамнешното зголемување на каматните стапки, велејќи дека таков потег е оправдан дури и во сценарио каде што цените на нафтата брзо би се нормализирале. Според неа, навремената реакција на ЕЦБ помага да се спречи привремениот енергетски шок да се претвори во долгорочен инфлациски проблем. Во исто време, таа ги отфрли тврдењата дека монетарната политика е веќе доволно рестриктивна, нагласувајќи дека сегашното ниво на каматни стапки сè уште не ја задушува побарувачката до степен што сериозно би ја забавило економијата.