Доколку американската берза се сруши, тоа ќе биде една од најпредвидуваните финансиски имплозии во историјата. Сите, од раководителите на банки до ММФ, предупредија за стратосферските проценки на американските технолошки фирми.
Секој знак на колебање, како што е неодамнешниот мал пад на индексот NASDAQ на технолошки акции, поттикнува шпекулации дека пазарот е на работ на колапс.
И тоа не е изненадувачки. Цените на акциите на технолошката „величествена седумка“ на индексот S&P 500 достигнаа нивоа последен пат видени за време на таканаречениот „дотком“ бум. Инвеститорите се обложуваат дека масовното трошење за вештачка интелигенција ќе се исплати. Сепак, бројките се застрашувачки.
За компаниите да постигнат поврат од 10 проценти на капиталните инвестиции во вештачка интелигенција до 2030 година, колективно ќе им требаат 650 милијарди долари годишни приходи од вештачка интелигенција. Тоа е еквивалентно на повеќе од 400 долари годишно од секој корисник на iPhone, проценува банката JPMorgan Chase.
Крах и последици
Иако падот на пазарот речиси никого не изненади, малкумина размислуваат за неговите последици. Тоа е делумно затоа што шансите за голем пад на берзата што ќе доведе до широко распространета финансиска криза засега се мали.
За разлика од крајот на 2000-тите и должничката криза, денешната еуфорија од вештачката интелигенција е главно финансирана од акции. Иако економијата покажа дека може да издржи шокови, од ковид до енергетска криза и царини, напорно е да се помисли дека само инвеститорите ќе ги трпат последиците од загубите на берзата.
Колку подолго трае бумот, толку „поматно“ станува неговото финансирање. Дури и без финансиски армагедон, драматичен пад на берзата конечно би можел да ја попречи досега отпорната светска економија.
Коренот на ранливоста, пишува „Економист“, е американскиот потрошувач. Акциите сочинуваат 21 процент од богатството на домаќинствата во земјата – околу една четвртина повеќе отколку на врвот на бумот на дотком компаниите. Средствата поврзани со вештачката интелигенција се одговорни за речиси половина од зголемувањето на богатството на Американците во текот на изминатата година. Како што домаќинствата стануваа побогати, тие штедеа помалку.
Крадот на берзата би можел да ја турне Америка, каде што пазарот на трудот веќе е во проблеми, во рецесија. Шокот и послабата побарувачка во САД би се прелеале во Европа и Кина.
Рецесијата, исто така, би ги ставила задолжените влади насекаде на сериозен фискален тест. Централните банки би ги намалиле каматните стапки, олеснувајќи ги трошоците за сервисирање на огромниот долг на богатиот свет, во вредност од 110 проценти од БДП. Дефицитите, исто така, би се зголемиле, бидејќи расходите за социјална помош би се зголемиле, а даночните приходи би се намалиле.
Крајната последица би била трговијата. Американците што трошат помалку речиси сигурно би го намалиле трговскиот дефицит, што би го задоволило Трамп. Со пазарите во лоша состојба, Белата куќа би била помалку агресивна во трговијата. Но, друга фокусна точка на глобалната трговија – суфицитот на Кина во произведени стоки – би се влошила. Европските и азиските производители веќе мора да се натпреваруваат со вишокот кинески стоки, кој расте бидејќи Кина извезува помалку во Америка. Забавувањето на американската економија би довело до понатамошно зголемување на тој вишок, интензивирајќи ја протекционистичката реакција.
Светот можеби предвидува пад на американската берза. Ова не значи дека тој е подготвен за последиците.