Претседателот на Бундесбанк и член на Советот на Европската централна банка, Јоаким Нагел, изјави дека инструментите на ЕЦБ за купување државни обврзници немаат за цел да ја утврдат или ограничат разликата помеѓу приносите на одделните земји од еврозоната. Неговата изјава следеше по силната распродажба на француските државни обврзници, што ги поттикна шпекулациите дека ЕЦБ би можела да интервенира на пазарот.
Нагел беше конкретно прашан за можноста за активирање на Инструментот за заштита на преносот (TPI), кој ЕЦБ може да го користи за купување обврзници на земја чиј пазар е под силен притисок, под услов таа земја да води одговорна економска политика. Тој, сепак, нагласи дека одлуката за користење на тој или други инструменти не е поврзана со некое однапред одредено ниво на разлика помеѓу приносите, туку со главната цел на ЕЦБ – зачувување на ценовната стабилност, објавува Ројтерс.
Притисокот врз француските обврзници ги турна нивните приноси на највисоко ниво од 2002 година. Во исто време, инвеститорите се загрижени за состојбата на француските јавни финансии, можноста за победа на десницата на претседателските избори и новите инфлаторни притисоци во еврозоната. Разликата помеѓу приносите на француските и германските 10-годишни обврзници, што покажува колку дополнителна премија бараат инвеститорите за држење француски долг, се прошири на 132,86 базични поени, највисока од кризата со долгот во еврозоната во 2012 година.
Аналитичарите на UBS Bank проценуваат дека зголемениот ризик од инфлација е една од главните причини за зголемувањето на разликата помеѓу француските и германските приноси. Во исто време, повисоките инфлациски очекувања, повисоката премија што инвеститорите ја бараат за долгорочни обврзници, како и политичката и фискалната несигурност во Франција се зајакнуваат меѓусебно. Ова значи дека растот на приносите не е резултат само на еден проблем, туку на комбинација од економски и политички ризици.
ЕЦБ веќе двапати ги зголеми каматните стапки од јуни за да го спречи забрзувањето на инфлацијата. Инфлациските притисоци дополнително беа засилени од војната во Иран, која го намали снабдувањето со нафта и гас и со тоа особено ја погоди Еврозоната, која е голем увозник на енергија. Во такви околности, ЕЦБ мора истовремено да ја земе предвид инфлацијата и евентуалното влошување на условите за финансирање на државата, но пораката на Нагел е дека самото зголемување на француско-германскиот принос не е автоматска причина за интервенција.
