Федералните резерви може повторно да ги зголемат каматните стапки за да ја ограничат инфлацијата, изјави претседателот на филијалата на Федералните резерви во Сент Луис, Алберто Мусалем. Според неговото толкување, проблемот повеќе не се само привремените нарушувања на страната на понудата, туку и силната домашна побарувачка што врши притисок врз цените. Затоа тој верува дека централната банка треба да реагира порано, наместо да биде принудена да преземе многу построги мерки подоцна.
Мусалем предупредува дека базичната инфлација, дури и кога се исклучуваат нафтата и другите фактори на понудата, сè уште е околу еден процент над целта на ФЕД од два проценти и се движи во погрешна насока во последните месеци. Главниот показател за инфлацијата на ФЕД, индексот на лична потрошувачка на PCE, достигна 3,7 отсто на годишно ниво во јули, додека на почетокот на 2025 година беше намален на 2,3 отсто. Тоа значи дека напредокот во враќањето на инфлацијата на целта е практично запрен.
Цените сега се под влијание на многу различни фактори во исто време. Воведувањето на американските царини прво ги зголеми трошоците за увоз, а потоа војната меѓу САД и Израел против Иран и пореметувањата на енергетскиот пазар дополнително ги зголемија цените на горивото, додека другите производи како бакарот поскапеа. Мусалем, исто така, припишува дел од тој пораст на цените на суровините на големите инвестиции во инфраструктурата за вештачка интелигенција. Проблемот за ФЕД е што американската економија во исто време останува релативно силна, со висока потрошувачка и инвестиции, така што нема доволно застој во побарувачката за сама да се намали инфлацијата.
Банката на федерални резерви веќе ја зголеми референтната стапка за четвртина процентен поен минатата недела, а Мусалем смета дека сегашната стапка од 3,75 до 4,0 отсто е недоволно рестриктивна. Инвеститорите очекуваат уште три зголемувања до април, додека проекциите на самите претставници на ФЕД укажуваат на само уште едно покачување оваа година. Јазот меѓу пазарните очекувања и ставовите на официјалните лица покажува дека сè уште нема консензус за тоа колку е потребно монетарно стегање.
Мусалем, сепак, не верува дека натамошното зголемување на каматните стапки нужно би предизвикало зголемување на невработеноста или рецесија. Според неговата оценка, пазарот на труд повеќе не е извор на инфлациски притисоци, туку е стабилен и блиску до целосна вработеност. Затоа, според него, Банката на федерални резерви би можела да се фокусира на смирување на цените без да мора намерно да предизвика големо забавување на вработувањата.