Две од најголемите европски нафтени компании Шел и ТоталЕнерџис размислуваат да ги напуштат европските берзи и да се преселат на Волстрит, што би им задало голем удар на Лондон и Париз.
Британската Шел е втора по големина компанија на лондонскиот FTSE 100 индекс, што претставува 8,4% од вкупната пазарна капитализација, додека француската TotalEnergies е четврта по големина во индексот CAC 40, со 6% од неговата вредност.
И покрај нивниот локален статус како тешки тегови, двете компании неодамна изразија фрустрација поради ниската вредност на нивните акции во споредба со американските нафтени компании и ја пренесоа идејата за преместување на нивните акции преку Атлантикот.
Акциите на TotalEnergies и Shell се тргуваат со коефициент цена-готовински тек од 4,7 и 5,2, соодветно, во споредба со 8,4 за Exxon Mobil и 7,6 за Chevron во САД. Колку е помал коефициентот, толку е поголема веројатноста акциите да бидат потценети.
Аластер Сајм, управен директор за глобално истражување за енергетскиот капитал во Citi, вели дека Shell и TotalEnergies долго време тргуваат со попуст. Но, тој јаз достигна најширока точка пред околу две години, што одразува поширока дивергенција меѓу европските и американските акции.
„Компаниите котирани на берзите во САД уживаат пристап до поголем фонд на капитал“, изјави Сајм за CNN. На инвеститорите би им било „многу поудобно“ да купуваат европски енергетски компании доколку би биле дел од повредниот репер индекс S&P 500 на американските акции, вели тој.
Извршниот директор на TotalEnergies, Патрик Поујан, минатиот месец изјави дека неговата нафтена компанија „сериозно“ истражува преместување на котација во Њујорк и дека ќе разговара за „прагматичен начин напред“ со својот одбор во септември.
Во меѓувреме, извршниот директор на Шел, Ваел Саван, изјави за Блумберг во март дека неговата компанија е „потценета“ во споредба со Шеврон и Ексон Мобил. Ако, по повеќекратните напори да ја зголемиме вредноста на нашите акции, „сè уште не гледаме намалување на јазот, мора да ги разгледаме сите опции“, рече тој.
Во разговорот за заработка со аналитичарите минатата недела, Саван рече дека преселбата на Волcтрит „во моментов не е остварлива идеја“, додавајќи дека Шел е фокусирана на откупување на своите акции за да помогне да се зголеми нивната вредност. Во четвртокот, компанијата објави откуп на акции во вредност од 3,5 милијарди долари во следните три месеци.
Лондон страда
Сепак, најмала навестување дека Шел би можела да размисли да го напушти Лондон ја потресе главната градска берза.
Неколку компании веќе ја напуштија Лондонската берза во други градови или избраа Њујорк да излезе на берзата во последните години. Тоа го вклучува и британскиот производител на чипови Arm, кој ја забележа најголемата почетна јавна понуда во 2023 година, кога во септември котираше на њујоршкиот Nasdaq.
Излегувањето на Shell и TotalEnergies ќе „предизвика целосна криза“ на нивните домашни берзи, но особено на лондонските берзи, според Крис Бошамп, главен пазарен аналитичар на трговската платформа ИГ.
„Напуштањето ќе му нанесе тежок удар на индексот FTSE 100. Губењето на таквите компании само ќе ја засили идејата дека во суштина постои една берза во светот, САД, а сè друго е ирелевантно“, изјави тој за CNN.
И ако Шел замине, BP – шестата по големина состојка на FTSE 100 – може да го следи примерот. „Доколку Шел добие огромен поттик во вреднувањето (по повторното објавување во Њујорк), и BP би можел да биде заинтересиран“, рече Сајм во Citi.
БП во вторникот објави пониска од очекуваната добивка од 2,7 милијарди долари за првиот квартал, што е пад од 45 отсто во однос на истиот период минатата година делумно поради пониските цени на нафтата и гасот.
„Перформансот на бизнисот, а не заминувањето од Лондон, е она на што компанијата во моментов е фокусирана“, рече во вторникот извршниот директор на БП, Мареј Очинклос.
„Тоа не е на нашата агенда. Фокусирани сме само на квартални испораки“, изјави тој за Ројтерс.
Размислувања за климата
Не толку одамна, идејата за повторно појавување на „TotalEnergies“ во Њујорк „би била незамислива“, изјави за Си-Ен-Ен Линдзи Стјуарт, директор за истражување за управување со инвестиции во Морнингстар.
Тековните дискусии го одразуваат степенот до кој европските акционери „го зголемија притисокот врз интегрираните енергетски компании (во Европа) да ја засилат својата игра за климатските обврски и другите (еколошки, социјални и управување) прашања на начин што можеби не е случај во САД“, додаде таа.
Минатиот месец, поранешниот извршен директор на Шел, Бен ван Берден, рече дека компанијата е „масовно потценета“, но не се откажала од надежта дека ќе остане во Лондон.
„Треба да продолжиме да покажуваме што можеме да понудиме за иднината како европска компанија за нафта и гас“, рече тој за време на панел дискусијата на самитот за стоки на „Фајненшл тајмс“ во Швајцарија. „Дека енергетската транзиција е всушност можност од голема вредност и дека не е некаква зелена цена што треба да ја платиме затоа што случајно сме во Европа.
Сајм од Citi вели дека веројатноста Шел и Тотал Енерџис да „скокнат по океанот“ на крајот е мала.
„Постои одредена предност да се биде поврзан со матичната земја“, рече тој, истакнувајќи дека некои глобални производители на енергија би сакале да имаат неколку знамиња — не само ѕвездите и пругите (симболиката на американското знаме) — да се веат над нивните индустриски локации.
